查看所有试题
- 如果市场利率下降,将导致债券价格下降,但同时再投资收益率上升；而当市场利率上升时,债券价格将上升,但再投资收益率下降。（）相比于替代互换,市场间利差互换的风险要（）一些。进入施工现场必须配戴（）。正确#
错
- 零息债券的规避风险为（）。一般而言,只有在存在（）的收益级差和（）的过渡期时,债券投资者才会进行互换操作。债券投资收益可能来自于（）。A．正
B．零#
C．负
D．任意较高,较短#
较低,较长
较高,较长
较低,较短转
- 债券的到期收益率不能准确地衡量债券的实际回报率是因为（）。利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率不现实#
票息的再投资利率是变动的#
计算公式过于复杂
没有考虑税收的因素#了解单一债券收益率的衡
- 规避风险是指在市场收益率非平行变动时,组合所蕴含的再投资风险。（）已知债券价格、债券利息、到期年数,可以通过（）计算债券的到期收益率。零息债券需要支付的税收为（）。正确#
错误A．终值法
B．复利法
C．单利
- 指数化投资策略以市场充分有效的假设为基础。（）与替代互换相比,市场间利差互换的风险要（）一些。积极型债券组合管理策略具体包括（）等。正确#
错误更小
更大#
平稳
复杂水平分析#
垂直分析#
债券互换#
骑乘收益
- 可以通过（）计算债券的到期收益率。或有规避中,投资者可采取（）的投资策略,争取获得（）的收益。流动性风险主要用于衡量投资者持有债券的（）难易程度。一般而言,只有在存在（）的收益级差和（）的过渡期时,债券投
- 久期越（）,组合所蕴涵的（）。工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在的一定利差也称为（）。债券投资者所面临的主要风险是（）。一般来说,指数构造中所包含的债券
- 免疫策略的风险报酬结构与所追踪的债券市场指数的风险报酬结构近似。（）一般来说,指数构造中所包含的债券数量越少,由交易费用所产生的跟踪误差就（）,由于投资组合与指数之间的不匹配所造成的跟踪误差就（）。预期
- 而且（）的凸性有利于投资者提高债券投资收益。债券互换的估价方法之一投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为（）个组成成分。或有规避中,当实际收益高于目标收益时,投资者可采取（）的投资策略。下列债券发
- 收益率曲线追踪策略可以被视做水平分析的一种特殊形式。（）现金流匹配策略为了达到现金流与债务的配比而必须投入（）必要资金量的资金。债券指数化投资的动机包括（）。正确#
错误A．小于
B．等于
C．高于#
D．小于
- 当收益率变动时,用修正期限来计算的债券价格变动与实际价格变动总是存在误差。（）消极的债券组合管理者只关注债券组合的（）。对于风险较高的长期债券,（）是投资者规避风险的必要条件。收益率曲线非平行移动分为（
- 其他因素不变,久期越大,债券的价格波动性就越小。（）指数化的局限性包括（）。正确#
错误指数化策略不可以保证投资组合业绩与某种债券指数相同
指数的业绩并不一定代表投资者的目标业绩#
与指数相配比也并不意味着
- 在利率走低时,再投资收益率就会降低,再投资风险加大；当利率上升时,债券价格会下降,但是利息的再投资收益会上升。（）完全预期理论认为,下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来（）。其他条件相同时,债
- 若外币相对于本币升值,债券投资带来的现金流不能兑换到更多的本币,从而不利于债券投资者提高其收益率。（）其他条件相同时,债券价格收益率值变小,说明债券的价格波动性（）。在实践中,可以根据某种债券的（）来判断
- 由于付息债权的到期收益率计算中采用了不同的折现率,所以不能准确反映债券的利率期限结构。（）消极的债券组合管理者通常把市场价格看做（）。税收对债券投资收益影响的主要途径包括（）。要衡量债券的流动性价值,需
- 已知债券价格、债券利息、到期年数,可以通过（）计算债券的到期收益率。A．终值法
B．复利法
C．单利法
D．试算法#根据一年付息一次的债券价格的计算公式,可知在知道题述条件后、通过试算可以解出债券的到期收益率。
- 提前赎回条款不影响风险溢价。（）计算投资组合收益率最通用,但也是缺陷最明显的方法是（）。正确#
错误A．现实复利收益率
B．内部收益率
C．算术平均组合投资率
D．加权平均投资组合收益率#了解影响债券收益率的主
- （）目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现。债券互换类型有（）。指数化的局限性包括（）。指数化策略#
免疫策略
股票策略
债券策略替代互换#
市场间利差互换#
税差激发互换#
可分离可转换指数
- 债券投资者所面临的主要风险是（）。到期收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现,使之等于（）。基础利率是投资者所要求的最低利率,一般使用（）作为基础利率的代表,并应针对不同期限的债券选择相应的
- 债券的到期收益率不能准确衡量债券的实际回报率。（）指数化策略（）投资组合业绩与某种债券指数相同。该指数的业绩（）投资者的目标业绩,与该指数相配比（）资产管理人能够满足投资人的收益率需求目标。正确#
错误A
- 多重负债下的组合免疫策略要求达到的条件有（）。其他条件相同时,说明债券的价格波动性（）。零息债券的规避风险为（）。（）反映了市场的利率期限结构,对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。如果
- 为最大限度地避免市场利率变化的影响,债券组合应首先满足的条件有（）。影响债券收益率的因素包括（）。债券投资组合的久期等于负债的久期#
债券投资组合的到期日等于负债的到期日
投资组合的现金流量现值与未来负债
- 当且仅当（）时,债券投资组合才能够免于市场利率波动的风险。两极策略将组合中债券的到期期限（）。麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数,它能够体现利率（）的大小。
- 跟踪误差有可能来自于（）。在利率水平变化时,长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是（）。上升的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来（）。目前,我国债券基金的管理费一般低于（）。由于债
- 资产管理人在构造指数化组合时面临的困难包括（）。凸性的性质有（）。与该指数相配比并不意味着资产管理人能够满足投资者的收益率需求目标#
构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格#
大量的不
- 债券指数化投资的动机包括（）。（）目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动风险。经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好#
与积极型的债券组合管理相比,指数化组合管理所收取的管理费用更低#
有助于基金
- 指数化的局限性包括（）。零息债券需要支付的税收为（）。预期理论认为上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来（）。债券投资收益可能来自于（）。以下说法中（）属于完全预期理论。指数化策略不可以保
- 在债券组合管理过程中,消极管理策略有（）。大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（）弯曲的曲线来表示,而且（）的凸性有利于投资者提高债券投资收益。下列属于债券组合管理中跟踪误差来源的是（）。由于债券的
- （）假定市场价格是公平的均衡交易价格。计算投资组合收益率最通用,但也是缺陷最明显的方法是（）。完全预期理论认为,水平的收益率曲线意味着短期利率会在未来（）。上升的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在
- 常用的收益率曲线策略包括（）。应急免疫
子弹式策略#
两极策略#
梯式策略#熟悉积极债券组合管理、消极债券组合管理的理论基础和多种策略。
- 收益率曲线非平行移动分为（）。债券到期收益率被定义为使债券的（）与债券价格相等的贴现率,即内部收益率。工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在的一定利差也称
- 税收对债券投资收益的影响途径有（）。有偏预期理论认为,投资者在收益率相同的情况下更愿意持有（）。工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在的一定利差也称为（）
- 市场间利差互换的操作思路有（）。买入一种收益相对较高的债券,卖出当前持有的债券#
买入一种收益相对较低的债券,卖出当前持有的债券#
卖出一种收益相对较低的债券买入一种收益相对较高的债券
卖出一种收益相对较高
- 债券互换类型有（）。（）在交易与报价中可操作性较强,在市场收益率曲线波动平缓且票息较低时,潜在的误差较小。其他条件相同时,债券价格收益率值变小,说明债券的价格波动性（）。（）是使投资组合中债券的到期期限集
- 不同债券品种在（）等方面的差别,决定了债券互换的可行性和潜在获利可能。下列债券发行条款对债券投资者有利的是（）。资产管理人在构造指数化组合时面临的困难包括（）。利息、违约风险#
期限（久期）#
流动性、税
- 对于风险较高的长期债券,（）是投资者规避风险的必要条件。在利率水平变化时,长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是（）。已知债券价格、债券利息、到期年数,可以通过（）计算债券的到期收益率。理论
- 要衡量债券的流动性价值,需要结合债券市场的具体情况,将（）等相似债券的收益水平进行比较。目前,我国债券基金的管理费一般低于（）。在（）中,市场利率的变动对债券组合的表现几乎毫无影响。期限结构#
预期收益
波
- 债券价格变动收益率值的测算方法是（）。风险溢价的影响因素不包括（）。由于债券的（）,债券的价格随着利率的变化而变化的关系接近于一条凸函数曲线。或有规避中,当实际收益高于目标收益时,投资者可采取（）的投资
- 凸性的性质有（）。债券互换的估价方法之一投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为（）个组成成分。债券的到期收益率不能准确地衡量债券的实际回报率是因为（）。影响风险溢价的因素是（）。凸性可以描述大多
- 不同性质债券的久期呈现不同的特点（）。风险溢价的影响因素不包括（）。（）目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动风险。当且仅当（）时,债券投资组合才能够免于市场利率波动的风险。附息债券的麦考莱久期和修
川公网安备 51012202001360号