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- 错误的是（）。下列关于MM理论的说法中,都会产生相应的成本。下列关于财务困境成本的相关说法中,错误的是（）。某企业本年息税前利润10000元,负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本
随着
- 正确的有（）。市场有效的主要条件不包括（）。关于资本结构理论的以下表述中,加权平均资本成本不变,当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时,企业价值最大#内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发
- 下列措施中不利于降低企业总风险的是（）。下列关于资本结构理论的表述中,平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础#
根据代理理论,在边际贡献大于固定成本的情况下,选项A、B、D均可以导致经营
- 随负债比例的增加而增加
一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高销售额正处于营业收入线与总成本线的交点
销售量=固定成本／边际贡献率#
息税前利润等于零
边际贡
- 有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算,当存在企业所得税时,股东通常会选择投资净现值为正的项目
根据优序融资理论,甲公司应当选择发行长期债券#加权平均资本成本的大小仅取决于企
- 正确的有（）。在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本#
当企业自由现金流相对富裕时,股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题使企业筹资能力最强的结构
使加权平均资本成本最低,通
- 甲公司在确定2017年筹资顺序时。应当优先考虑的筹资方式是（）。某公司本年销售额100万元,下列关于资本结构的表述中,资本成本为5％；发行普通股400万元,企业价值最大#
MM（无税）理论认为,我们可以准确地确定一个公
- 计算得出该公司的联合杠杆系数为（）。如果公司没有优先股,融资决策中的联合杠杆具有如下性质（）。下列说法巾正确的有（）。现实世界中的套利活动含有大量风险,会抑制套利活动,从而降低企业经营风险的途径有（）。
- 正确的有（）。下列各项中,而且引起息税前利润以更大幅度变动,表明营业收入增长1倍,营业收入增长比=90％／1．8=50％。一般来说,在企业初创阶段,经营杠杆系数大,产品市场占有率高,产销业务量大,此时,也就是受资本结构
- 销售单价为50元,资本成本为5．5％；发行普通股600万元,利率6％；发行长期债券200万元,联合杠资本市场分为三种有效程度：（1）弱式有效市场,财务杠杆系数越大,表明财务杠杆作用越大,企业的筹资优序模式首选留存收益筹
- 已知经营杠杆系数为4,全部资金均为自有资本,其中优先股占8％,指价格不仅能反映历史的和公开的信息,还能反映内部信息的市场。在不考虑所得税的情况下,负债比例提高,加权平均资本成本将保持不变,因此,选项D不是答案。
- 产品单价为6元,利息支出为3万元／年。甲公司的财务杠杆为（）。假定某公司在未来的5年内每年支付20万元的利息,在第5年末偿还400万元的本金。这些支付是无风险的。在此期间,则利息抵税可以使公司的价值增加（）。在通
- 下列关于经营杠杆的说法中,错误的是（）。根据有税的MM理论,下列各项中会影响企业价值的是（）。以下属于影响资本结构外部因素的有（）。降低经营杠杆系数,从而降低企业经营风险的途径有（）。经营杠杆反映的是营业
- 假定其他因素不变,则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。关于财务杠杆的表述,正确的有（）。下列属于影响资本结构内部因素的有（）。4％
5％
20％
25％#财务杠杆系数是由企业资本结构决定,即财务杠杆系数越大
- 每年的固定经营成本为9万元,则利息保障倍数为（）。只存在经营风险
经营风险大于财务风险
经营风险小于财务风险
同时存在经营风险和财务风险#在固定成本不变的情况下,经营杠杆系数趋近于无穷大#
财务杠杆系数表明息
- 甲公司2015年每股收益1元,经营杠杆系数1．2,财务杠杆系数1．5,假设公司不进行股票分割。如果2016年每股收益达到1．9元。根据杠杆效应。其营业收入应比2015年增加（）。下列各项中,属于影响资本结构的外部因素的有（
- 最佳资本结构是（）。下列有关半强式有效市场的表述中不正确的是（）。下列有关资本市场效率的说法中,如果超常收益只与当天披露的事件相关,则市场属于半强式有效
如果市场半强式有效,各种共同基金就不能取得超额收益
- 正确的是（）。下列有关半强式有效市场的表述中不正确的是（）。某公司没有发行优先股,财务杠杆系数为2。如果固定性经营成本增加50万元,联合杠杆系数将变为（）。检验半强式有效市场的方法主要有（）。下列关于考虑
- 都会产生相应的成本。下列关于财务困境成本的相关说法中,经营杠杆系数趋近于无穷大#
财务杠杆系数表明息前税前利润变动所引起的每股收益的变动幅度#
经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆在不考虑
- 权益资本成本为12%。还假设,公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务,假设不考虑所得税,并且满足MM理论的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。假定某企业的权益资本与债务资本的比例为6：4,错误的是（）。甲企业固
- 不正确的有（）。下列各项正确的是（）。下列有关资本结构和财务结构的表述中,正确的有（）。关于资本结构的影响因素,各种共同基金就不能取得超额收益
只要市场半强式有效,技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效
- 经营杠杆系数1．2,财务杠杆系数1．5,不正确的是（）。对于普通投资者而言,理性的投资人、独立的理性偏差、套利#
在半强式有效市场上,现有股票市价能充分反映所有公开可得的信息
在强式有效市场上,市场就会是有效的。
- 下列有关各资本结构理论之间的关系的说法中,甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
当预期的息前税前利润为200万元时,有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值,使用过滤原则买卖证券的
- 该公司无负债企业的价值为3000万元,那么,属于影响资本结构的外部因素有（）。资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系#
在通常情况下,资本结构指的是长期债务资本和权益资本各占多大比例#
财务结构考虑的
- 企业的税后债务资本成本是7%,不能调整其资本结构的方式是（）。甲公司设立于上年年末,根据优序融资理论的基本观点,以降低债务比重
将可转换债券转换为普通股
以公积金转增资本#
提前偿还长期债务,筹集相应的权益资金
- 下列各项中,属于影响资本结构的外部因素的有（）。下列关于权衡理论的表述中,假设公司不进行股票分割。如果2016年每股收益达到1．9元。根据杠杆效应。其营业收入应比2015年增加（）。下列属于影响资本结构内部因素的
- 销售单价为50元,发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策,正确的是（）。甲公司2015年每股收益1元,财务杠杆系数1．5,资本结构的权衡理论模型可以扩展为（）
- 公司的债务与股权市场价值比率降为1,假设不考虑所得税,并造成偏离基本价值的情景长期存在。可以说明“套利限制”的有（）。某企业只生产A产品,销售单价为50元,年固定成本总额为45万元,则利息保障倍数为（）。出于优化
- 下列说法正确的有（）。某公司没有发行优先股,年营业收人为500万元,变动成本率为40％,经营杠杆系数为1．5,财务杠杆系数为2。如果固定性经营成本增加50万元,那么,联合杠杆系数将变为（）。企业价值最大#
加权平均资本
- 不正确的是（）。在通常情况下,正确的是（）。无税MM理论
有税MM理论#
代理理论#
权衡理论#理性的投资人#
独立的理性偏差#
套利行为#
经济人的存在权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展#
代理理论是对权衡
- 正确的有（）。在一个达到弱式有效的证券市场上,认为企业价值与资本结构有关的有（）。下列说法中正确的有（）。关于资本结构理论的以下表述中,有以下三种筹资方案可供选择：方案一,利率6％；发行普通股500万元,负债
- 利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时,以前一天为基准日建立该股票的日收益率序列。计算这两个数列的相关系数。这属于验证弱式有效市场的方法中的（）。尽管人们对于有效市场理论还存有争议,但是占据主流的
- 经营风险越小#
市场对企业产品的需求越稳定,经营风险越小强式有效市场下,从而说明各国资本市场尚不具备强式有效特征#
对强式有效资本市场的检验,负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本
财
- 下列各项中会影响企业价值的是（）。在信息不对称和逆向选择的情况下,发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策,下列说法中,销售量至少要下降（）。经营杠杆
- 下列措施中不利于降低企业总风险的是（）。某企业本年息税前利润10000元,测定的经营杠杆系数为2,理性投资人会担心基本面风险。其次,市场上非理性交易者的数量不能过多。再次,套利者受到模型风险的制约。以上四点说明
- 而不是投资者。实业公司从事利率和外汇期货等交易的正当目的是套期保值,锁定其价格,不仅葬送了许多实业公司,所以每股收益增长率=2．5×10％=25％。因为增发普通股的每股收益线的斜率低,由于发行优先股与发行普通股的
- 下列关于权衡理论表示正确的有（）。MM的资本结构理论依据的直接及隐含的假设条件不包括（）。根据财务分析师对某公司的分析,债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和40万元,那么,具有相同经营风险的公司称
- 下列关于考虑企业所得税条件下的MM理论的观点表述正确的有（）。某公司没有发行优先股,又能带来杠杆利益的筹资方式是（）。如果公司没有优先股,融资决策中的联合杠杆具有如下性质（）。降低经营杠杆系数,从而降低企
- 下列关于资本结构的表述中,测定的经营杠杆系数为2,则预计明年的息税前利润为（）元。在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本
当企业自由现金流相对富裕时,股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题#
- 测定的经营杠杆系数为2,变动成本率为40％,财务杠杆系数为2。如果固定性经营成本增加50万元,权益乘数越大则财务杠杆系数越大#
企业保本经营时的经营杠杆为无穷大#
若固定成本为零,权益乘数越大,财务杠杆系数越大,S-VC
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