[多选题]资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，在这个模型中，对于贝塔值的估计，不正确的说法有()。

正确答案 ：AD

A、确定贝塔系数的预测期间时，如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更短的预测长度

D、在确定收益计量的时间间隔时，通常使用年度的收益率

解析：在确定贝塔系数的预测期间时，如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测长度，如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度，所以选项A不正确，选项B正确;在确定收益计量的时间间隔时，广泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率较少采用，因为回归分析需要使用很多年的数据，在此期间资本市场和企业都发生了很大变化，所以选项C正确，选项D不正确

[多选题]下列关于资本成本比较法确定最优资本结构表述正确的有（）。

正确答案 ：BD

该方法没有考虑各种融资方式在财务风险上的差异

该方法选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构

解析：该方法没有考虑各种融资方式在数量与比例上的约束，所以选项A错误；该方法通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本来决策，所以选项C错误。

[多选题]下列因素会导致各公司的资本成本不同的有（）。

正确答案 ：AB

经营的业务

财务风险

解析：一个公司资本成本的高低，取决于三个因素：（1）无风险报酬率：是指无风险投资所要求的报酬率；（2）经营风险溢价：是指由于公司未来的前景的不确定性导致的要求投资报酬率增加的部分；（3）财务风险溢价：是指高财务杠杆产生的风险。公司的负债率越高，普通股收益的变动性越大，股东要求的报酬率也就越高。其中无风险报酬率是影响所有公司的，所以不是导致各公司资本成本不同的因素；资本结构不同会影响财务风险。由于公司所经营的业务不同（经营风险不同），资本结构不同（财务风险不同），因此各公司的资本成本不同。

[多选题]下列因素变动会使公司的负债资本成本提高的有（）。

正确答案 ：ABD

市场利率上升

股票市场风险溢价上升

增加债务的比重

解析：市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，选项A正确；市场风险溢价会影响股权成本，股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务成本上升，选项B正确；增加债务的比重，财务风险的提高，又会引起债务成本和权益成本上升，选项D正确。所得税税率提高会使负债利息抵税更多，可使负债成本降低，所以选项C不正确。

[多选题]采用风险调整法估计债务成本的前提条件有（）。

正确答案 ：BC

公司没有上市的债券

找不到合适的可比公司

解析：如果公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本。

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