正确答案: A

发行股票

题目：下列各项中，能够引起企业所有者权益总额变动的筹资方式是（）。

解析：选项BCD筹集的是负债资金，不引起所有者权益的变动。

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[单选题]甲公司按"2/10，N/30"的付款条件购入货物80万元。如果企业在10天以后付款，则放弃现金折扣的信用成本为（）。

36.73%

解析：放弃折扣的信用成本率=[折扣/（1-折扣）]×[360/（付款期-折扣期）]=[2%/（1-2%）]×[360/（30-10）]=36.73%

[多选题]某公司年息税前利润为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报率不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万元（市场价值等于账面价值），所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率为5%，市场组合收益率是11.5%，该公司股票的β系数为1.2，则可以得出（）。

公司的普通股资本成本为12.8%

公司的股票的市场价值为5140.6万元

公司加权资本成本为12.19%

解析：普通股资本成本=5%+1.2×（11.5%-5%）=12.8%，所以选项A的说法正确；公司股票的市场价值=（息税前利润-利息）×（1-所得税税率）/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-利息×（1-所得税税率）]/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-税后利息]/普通股资本成本=[1000×（1-30%）-600×7%]/12.8%=5140.6（万元），所以选项B的说法正确，选项C的说法不正确；公司的市场价值=股票的市场价值+债务的市场价值=5140.6+600=5740.6（万元），所以选项D的说法不正确。公司加权资本成本=股票的资本成本×股票市场价值所占比重+负债的资本成本×债务市场价值所占比重=12.8%×5140.6/5740.6+7%×600/5740.6=12.19%。

[多选题]发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括（）。

避免财务风险加大

避免公司现金流出

解析：发放股票股利可以避免由于采用现金分配股利而导致企业支付能力下降、财务风险加大的缺点；由于发放股票股利不会影响资产、负债、股东权益总额，所以不能改善公司资本结构；发放股票股利不用支付现金，可避免公司现金流出，发行股票股利会被认为是企业现金短缺的象征，有可能导致企业股票价格下跌。

[单选题]某公司于2003年1月1日发行票面年利率为5%，面值为l00万元，期限为3年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。已知3年期年利率为3%和5%的普通复利现值系数分别为0.915和0.864；3年期年利率为3%和5%的年金现值系数分别为2.829和2.723。该公司所发行债券的发行价格为（）万元。

105.645

解析：债券发行价格＝100×0.915＋100×5%×2.829＝105.645（万元）。

[多选题]与债务筹资方式相比，上市公司利用股权筹资的优点有（）。

可以形成稳定的资本基础和良好的信誉基础

企业的财务风险较低

解析：股权筹资的优点包括：股权筹资是企业稳定的资本基础，股权筹资是企业良好的信誉基础；企业的财务风险较低，所以选项AB正确。

[单选题]下列关于用企业价值比较法确定最佳资本结构的说法中，不正确的是（）。

最佳资本结构下，每股收益达到最大水平

解析：用企业价值比较法确定最佳资本结构，当公司总价值最高时，公司的资本成本是最低的，但每股收益不一定最高。