[单选题]下列股利分配政策中体现了"多盈多分，少盈少分，不盈不分"原则的是（）。

正确答案 ：C

固定股利支付率政策

解析：固定股利支付率政策体现了"多盈多分，少盈少分，不盈不分"的原则。

[单选题]下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（）。

正确答案 ：C

有利于产权交易

解析：吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力，所以选项A正确；吸收直接投资的投资者比较单一，股权没有社会化、分散化，投资者甚至直接担任管理层职务，公司与投资者易于沟通，所以选项B正确；吸收投入资本由于没有以证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让，所以选项C不正确；吸收直接投资的手续相对比较简便，筹资费用较低，所以选项D正确。

[单选题]下列各项中，能够引起企业所有者权益总额变动的筹资方式是（）。

正确答案 ：A

发行股票

解析：选项BCD筹集的是负债资金，不引起所有者权益的变动。

[多选题]下列关于公司价值分析法的表述中，正确的有（）。

正确答案 ：ACE

公司价值由权益资本价值和债务资金价值构成

权益资本成本率等于无风险报酬率加上风险报酬率

在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也最低

解析：选项B，权益资本价值与公司的利息成反比，利息越大，则权益资本价值越小。选项D，权益资本价值是按照权益资本成本来计算的，加权资本成本不影响权益资本价值。

[多选题]关于股利相关论，下列说法正确的有（）。

正确答案 ：ABC

所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策

"在手之鸟"理论认为，当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高

代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突

解析：根据信号理论，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所作出的对企业价值的判断不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息，对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景和很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的。选项E，剩余股利政策是以股利无关论为基础的，所以不正确。

[多选题]下列关于股票发行的表述中，正确的有（）。

正确答案 ：ABDE

公开间接发行的股票变现性强，流通性好

非公开发行有利于引入战略投资者和机构投资者

按照我国《公司法》的规定，公司发行股票不准折价发行

公开发行方式的发行范围广，发行对象多

解析：选项C，按照我国《公司法》的规定，公司股票不得折价发行，只能平价或溢价发行。

[多选题]某公司年息税前利润为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报率不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万元（市场价值等于账面价值），所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率为5%，市场组合收益率是11.5%，该公司股票的β系数为1.2，则可以得出（）。

正确答案 ：ABE

公司的普通股资本成本为12.8%

公司的股票的市场价值为5140.6万元

公司加权资本成本为12.19%

解析：普通股资本成本=5%+1.2×（11.5%-5%）=12.8%，所以选项A的说法正确；公司股票的市场价值=（息税前利润-利息）×（1-所得税税率）/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-利息×（1-所得税税率）]/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-税后利息]/普通股资本成本=[1000×（1-30%）-600×7%]/12.8%=5140.6（万元），所以选项B的说法正确，选项C的说法不正确；公司的市场价值=股票的市场价值+债务的市场价值=5140.6+600=5740.6（万元），所以选项D的说法不正确。公司加权资本成本=股票的资本成本×股票市场价值所占比重+负债的资本成本×债务市场价值所占比重=12.8%×5140.6/5740.6+7%×600/5740.6=12.19%。

[单选题]与普通股筹资方式相比，优先股筹资方式的优点是（）。

正确答案 ：C

企业的控制权不易分散

解析：相对普通股股东而言，优先股股东一般没有投票权，利用优先股筹资不会分散公司的控制权。

[多选题]下列关于各种筹资方式的表述中，错误的有（）。

正确答案 ：AE

普通股筹资没有固定的利息负担，财务风险较低，因此资本成本也较低

长期借款方式筹资与发行股票和债券相比，其资本成本较高

解析：选项A，没有固定的利息负担，财务风险较低是普通股筹资的优点，但是利用普通股筹资的资本成本较高；选项E，与发行股票和债券相比，长期借款的资本成本比较低。

[单选题]贸易政策中说不付出任何成本而接受结果指的是（）。

正确答案 ：A

搭便车

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