正确答案: A

2

题目：甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50％，权益净利率20％，股利增长率5％，股权资本成本10％。甲公司的内在市净率是（）。

解析：内在市净率=股利支付率×权益净利率1／（股权成本-增长率）=50％×20％／（10％-5％）=2。

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学习资料的答案和解析：

[单选题]下列关于企业价值评估的说法中，不正确的是（）。

现时市场价值一定是公平的

解析：现时市场价值是指按照现行市场价格计量的资产价值，它可能是公平的，也可能是不公平的，所以选项D的说法不正确。

[单选题]在企业价值评估中，下列表达式不正确的是（）。

债务现金流量=税后利息费用-金融负债增加

解析：债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=税后利息费用-（金融负债增加-金融资产增加），所以选项D的表达式不正确。

[单选题]A公司今年的每股收益是1元，分配股利0．4元／股，该公司的净利润和股利的增长率都是5％，贝塔值为1．2。政府长期债券利率为3．2％，股票市场的风险补偿率为4％。则该公司的本期市盈率为（）。

14

解析：股利支付率=0．4／1×100％=40％；股权资本成本=3．2％+1．2×4％=8％；本期市盈率=股利支付率×（1+增长率）／（股权资本成本-增长率）=40％×（1+5％）／（8％-5％）=14。

[单选题]下列关于少数股权价值与控股权价值说法不正确的是（）。

控股权溢价=V（新的）+V（当前）

解析：新的价值与当前价值的差额称为控股权溢价，它是由于转变控股权而增加的价值。控股权溢价=V（新的）-V（当前），选项D不正确。

[多选题]下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。

现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和

解析：在稳定状态下实体现金流量增长率、股权现金流量增长率等于销售收入增长率。