正确答案: D

投资组合的标准差大于组合中各证券的最大标准差

题目:关于投资组合的风险,下列说法不正确的是()。

解析:投资组合的标准差小于等于各证券标准差的加权平均数,不会大于组合中各证券的最大标准差。(参见教材第97-100页)

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  • [单选题]某人现有10000元,拟投入报酬率为6%的投资机会,要经过()年才能获得资金17908元。
  • 10

  • 解析:由F=10000×(1+6%)n=17908,可得n=10

  • [多选题]下列关于利润分配各项目的说法,正确的有()。
  • 法定公积金用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本

    若经股东大会特别决议,也可用盈余公积金支付股利

    股利分配原则上应从累计盈利中分派,无盈利不得支付股利

  • 解析:法定公积金用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本,因此选项A正确。任意公积金的提取由股东会根据需要决定,因此选项B错误。股利分配原则上应从累计盈利中分派,无盈利不得支付股利。若经股东大会特别决议,也可用盈余公积金支付股利,因此选项C、D正确。

  • [单选题]某企业目标资本结构为产权比率2/3,债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%,市场上所有股票的平均收益率为10%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则该公司的加权平均资本成本是()。
  • B、10.2%

  • 解析:本题考核加权平均资本成本。产权比率=负债/所有者权益=2/3,所以,负债占全部资产的比重为:2/(2+3)=40%,所有者权益占全部资产的比重为3/(2+3)=60%,债务税后资本成本=12%×(1-25%)=9%,股权资本成本=5%+1.2×(10%-5%)=11%,加权平均资本成本=40%×9%+60%×11%=10.2%。

  • [单选题]欧式看涨期权允许持有者()。
  • B、在到期日或到期日前购买标的资产

  • 解析:本题考查的是对欧式看涨期权的理解。欧式期权是指只能在到期日执行的期权。看涨期权是购买标的资产的权利。因此,欧式看涨期权允许持有者在到期日购买标的资产。

  • [单选题]某股票刚刚发放的股利为0.8元/股,预期第一年的股利为0.9元/股,第二年的股利为1.0元/股,从第三年开始,股利增长率固定为5%,并且打算长期保持该股利政策。假定股票的资本成本为10%,已知:(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513,则该股票价值为()元。
  • B、19

  • 解析:该股票价值=0.9×(P/F,10%,1)+1.0×(P/F,10%,2)+1.05/(10%-5%)×(P/F,10%,2)=0.8182+0.8264+17.3544=19(元)。

  • [单选题]某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入5000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8000元,直线法计提折旧,所得税率为30%,设备使用五年后报废时,收回营运资金2000元,则终结点现金净流量为()。
  • C、5000元

  • 解析:年折旧额=(200000-8000)/4=48000(元),第4年末时折旧已经计提完毕,第5年不再计提折旧,第5年末设备报废时的折余价值=200000-48000×4=8000(元),预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税,减少现金流出,增加现金净流量,所以终结点现金净流量=2000+5000+(8000-5000)×30%=7900(元)。

  • [单选题]下列有关收益公司债券表述不正确的是()
  • 收益公司债券对投资者而言风险较小

  • 解析:收益公司债券是只有当公司获得盈利时才向持券人支付利息的债券。这种债券不会给发行公司带来固定的利息费用,对投资者而言预期收益较高,但风险较大。

  • [多选题]ABC公司拟发行30年期的债券,面值1000元,利率10%(按年付息),所得税率40%,发行费用率为面值的1%,则下列说法正确的有()。
  • Kd=10.11%

    税后债务成本Kdt=10.11×(1-40%)=6.06%

    如果不考虑发行费用,税后债务成本=10%×(1-40%)=6%

  • 解析:解得Kd=10.11%,则税后债务成本Kdt=10.11×(1-40%)=6.06%,如果不考虑发行费用,税后债务成本为:Kdt=I×(1-T)=10%×(1-40%)=6%。【该题针对“债务成本的估计”知识点进行考核】

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