正确答案: A

最近3个会计年度实现的年均可分配利润应当不少于优先股1年的股息

题目：下列选项中属于上市公司发行优先股的一般条件的是（）。

解析：上市公司发行优先股的一般条件包括：1．最近3个会计年度实现的年均可分配利润应当不少于优先股1年的股息；2．最近3年现金分红情况应当符合公司章程及中国证监会的有关监管规定；3．报告期不存在肿大会计违规事项；4．已发行的优先股不得超过公司普通股股份总额的50%，且筹资金额不得超过发行前净资产的50%已回购、转换的优先股不纳入计算，所以选项A是正确的。

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[单选题]王某欲投资A公司拟发行的可转换债券，该债券期限为5年，面值为1000元，票面利率为8%，发行价格为1100元，市场上相应的可转换债券利率为10%，转换比率为40，目前A公司的股价为20元，以后每年增长率为5%，预计该债券到期后，王某将予以转换，则投资该可转换债券的报酬率为()。

B、6%

解析：假设报酬率为k，则有：1100=1000×8%×(P/A，K，5)+20×(1+5%)5×40×(P/F，K，5)，利用内插法，求得：K=6%

[多选题]下列关于租赁的表述中，不正确的有（）。

在售后租回中，出租入具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借入人

根据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁可分为毛租赁和净租赁

解析：杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式，出租人引入资产时只支付引入所需款项的一部分，其余款项则以引入的资产或出租权作为抵押，向另外的贷款者借入，所以，选项A的表述正确；"出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借入人"指的是杠杆租赁的特点，而不是售后租回的特点，所以C的表述不正确；根据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁，所以选项B的说法正确，选项D的说法不正确。

[单选题]若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.5，目前无风险利率为3%，市场风险溢价为6%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（）。

10%到16%之间

解析：股票资本成本＝3%+1.5×6%＝12%税前股票资本成本＝12%／（1-25%）＝16%可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间，所以选项B正确。

[多选题]可转换债券中设置赎回条款的作用主要有（）。

为了促使债券持有人转换股份

锁定发行公司的利率损失

解析：设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失；选项B、D的表述是回售条款的作用，不是赎回条款的作用。

[多选题]相比较债券筹资，利用优先股筹资的特点有（）。

从投资者来看，优先股投资的风险比债券大

不支付股利不会导致公司破产

优先股股利不可以税前扣除，其税后成本通常高于负债筹资

解析：从筹资者来看，优先股筹资的风险比债券小

[多选题]可转换债券筹资具有较大的灵活性，筹资企业在发行之前，可以进行方案的评估，并能对筹资方案进行修改。如果内含报酬率低于等风险普通债券利率，则主要的修改途径有（）。

提高每年支付的利息

延长赎回保护期间

提高转换比例

同时修改票面利率、转换比例和赎回保护期年限

解析：可转换债券筹资方案的修改途径包括：提高每年支付的利息、提高转换比例或延长赎回保护期间；也可同时修改票面利率、转换比例和赎回保护期年限，使内含报酬率达到双方都可以接受的预想水平。