[单选题]如果资产组合的系数为1，市场组合的期望收益率为12%，国债收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为（）。

正确答案 ：C

12%

解析：资产组合的期望收益率E（rp）=rf+β[E（rM）-rf]=4%+1×（12%-4%）=12%

[单选题]列关于APT模型的假设，错误的是（）。

正确答案 ：B

市场上存在大量相同的资产

解析：APT同样是有其基本假设前提的，可以概括为以下几个方面：（1）收益率是由某些共同因素及一些公司的特定事件决定的，这就被称为收益产生过程。（2）市场上存在大量不同的资产。（3）允许卖空，所得款项归卖空者所有。（4）投资者偏向于高收益的投资策略。

[单选题]下列哪一项不能视为现金等价物（）。

正确答案 ：C

房屋

[多选题]影响认购权证价格的因素有（）。

正确答案 ：ABCDE

标的的价格

执行价格

到期时间

标的股股价的波动率

利率水平

解析：认购权证的定价。认购权证和看涨期权十分类似，因此只要是影响看涨期权价值的因素，同样也会影响认购权证的价值。以下分别说明这些因素：（1）标的的价格。（2）执行价格。（3）到期时间。（4）标的股股价的波动率。（5）利率水平。（6）现金股利。

[多选题]下列关于市净率模型优点的说法，正确的是（）。

正确答案 ：ABCD

每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困境的企业及有破产风险的公司

统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

对于资产中包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标

市净率尤其适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面值的行业

解析：市净率在使用中有着其特有的优点：(1)每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困境的企业及有破产风险的公司。(2)统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多。(3)对于资产中包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。这样，P/B尤其适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面值的行业，如银行、房地产公司。而对于没有明显固定成本的服务性公司，账面价值意义不大。

[多选题]我国的货币政策目标包括（）

正确答案 ：AC

保持货币币值稳定

促进经济增长

解析：货币政策的最终目标，一般有四个：稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。但需指出的是，我国的货币政策目标仅仅有保持货币币值稳定和促进经济增长。《中国人民银行法》第三条规定，中国人民银行的“货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”。

[多选题]下列属于非系统风险的是（）

正确答案 ：ACDE

经营风险

信用风险

偶然事件风险

财务风险

解析：非系统性风险是～种与特定公司或行业相关的风险。通过分散投资，非系统性风险能被降低，而且，如果分散是充分有效的，这种风险还能被消除，因此，又称为可分散风险。非系统性风险具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。

[单选题]某投资者以每份920元认购了面值1000元、票面利率6％，每年付息的5年期债券，一年后，到期收益率变为7％，则该投资者的持有期收益率为（）

正确答案 ：B

11.54％

[单选题]无风险收益率为5％，市场期望收益率为10％的条件下：A证券的期望收益率为12％，β系数为1．1；B证券的期望收益率为15％，β系数为1．2；那么投资者的投资策略为（）

正确答案 ：D

买进A证券和B证券

解析：根据CAPM模型，A证券：5％+（10％-5％）X1．1=10．5％，因为12％>10．5％，所以A证券价格被低估，应买进；B证券：5％+（10％-5％）X1．2=11％，因为15％>11％，所以B证券价格被低估，应买进。

[单选题]根据CAPM模型，下列说法错误的是（）

正确答案 ：C

如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低

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