正确答案: C

C、在内含增长的情况下，资产负债率不变

题目：下列关于内含增长的说法中，不正确的是（）。

解析：本题考核内含增长。在内含增长的情况下，资产负债率提高还是下降，取决于原资产负债率与新增部分资产负债率[△经营负债/（△经营负债＋△留存收益）]的比较。前者小于后者，资产负债率上升；前者大于后者，资产负债率下降；前者等于后者，资产负债率不变。所以选项C的说法不正确。

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[多选题]企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有()。

销售净利率大于0时，股利支付率越高，外部融资需求越大

如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资

当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资

解析：股利支付率小于1的情况下，销售净利率越高，外部融资需求越小。如果股利支付率为1，销售净利率不影响外部融资。

[多选题]下列各项表述中，净现值大于0的情况有（）。

B、项目的会计报酬率大于0

D、项目的内含报酬率大于基准收益率

解析：净现值是否大于0同会计报酬率是否大于0没有直接的因果联系，所以，选项B的说法不正确；因为现值指数＝未来现金流入的现值/现金流出现值，它大于0并不能说明净现值大于0，只有在分子大于分母时，即现值指数大于1时，净现值才大于0，所以，选项C的说法不正确。

[多选题]有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的有（）。

100×（P/F，10%，2）+100×（P/F，10%，3）+100×（P/F，10%，4）+100×（P/F，10%，5）

100×［（P／A，10%，3）+1］×（P/F，10%，2）

100×［（F／A，10%，5）-1］×（P/F，10%，6）

解析：本题中从第3年年初开始每年有100万元流入，直到第6年年初。选项A的表达式是根据"递延年金现值=各项流入的复利现值之和"得出的，"100×（P/F，10%，2）"表示的是第3年年初的100的复利现值，"100×（P/F，10%，3）"表示的是第4年年初的100的复利现值，"100×（P/F，10%，4）"表示的是第5年年初的100的复利现值，"100×（P/F，10%，5）"表示的是第6年年初的100的复利现值。本题中的递延期应该是1，所以，选项B的表达式不正确，正确表达式应该是100×［r（P/A，10%，5）-（P/A，10%，1）］。选项C、D是把这4笔现金流入当作预付年金考虑的，100×［（P/A，10%，3）+1］表示的是预付年金在第3年年初的现值，因此，计算递延年金现值（即第1年年初的现值）时还应该再折现2期，所以，选项C的表达式正确。100×［（F／A，10%，5）-1］表示的是预付年金在第6年年末的终值，因此，计算递延年金现值（即第1年年初的现值）时还应该再复利折现6期，即选项D的表达式正确。