正确答案: B

存在经营杠杆效应和财务杠杆效应

题目：甲企业固定成本为80万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占8％，则甲企业（）。

解析：有固定经营成本，说明存在经营杠杆效应，有优先股，说明存在财务杠杆效应，所以选项B正确。

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[多选题]下列有关杠杆的表述中正确的有（）。

在其他条件不变的情况下，权益乘数越大则财务杠杆系数越大

企业保本经营时的经营杠杆为无穷大

若固定成本为零，在其他因素不变时，营业收入增长比与息前税前利润增长比相等

解析：经营杠杆的作用是在固定成本不变的情况下，营业收入对息前税前利润产生的作用。财务杠杆的作用，才是用来估计息前税前利润变动所引起的每股收益的变动幅度，选项A错误；权益乘数是表示企业负债程度的，权益乘数越大，资产负债率越高，而财务杠杆系数就是因为负债而形成的，负债程度越高，财务杠杆系数越大，选项B正确；DOL＝（S-VC）／（S-VC-F），当企业保本经营时，S-VC-F＝0，则DOL为无穷大，选项C正确；在其他因素不变时，固定成本为0，不再具有经营杠杆作用，使得营业收入和息前税前利润二者变化的幅度趋于一致，选项D正确

[多选题]现实世界中的套利活动含有大量风险，会抑制套利活动，并造成偏离基本价值的情景长期存在。可以说明“套利限制”的有（）。

理性投资人会担心基本面风险

市场上非理性交易者的数量不能过多

现实世界中许多套利者是短视的而非具有长远视野

套利者受到模型风险的制约

解析：首先，理性投资人会担心基本面风险。其次，市场上非理性交易者的数量不能过多。再次，现实世界中许多套利者是短视的而非具有长远视野。最后，套利者受到模型风险的制约。以上四点说明现实世界中的套利活动含有大量风险，会抑制套利活动，并造成偏离基本价值的情景长期存在。

[多选题]下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构有关的有（）。

有税MM理论

代理理论

权衡理论

解析：无税MM理论认为有负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，即不应选A；有税MM理论认为，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展。所以选项B、C、D认为企业价值与资本结构有关。

[多选题]某公司年息税前利润为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万元（市场价值等于账面价值），所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率为5%，市场组合收益率是11.5%，该公司股票的口系数为1.2，则可以得出（）。

公司的普通股资本成本为12.8%

公司的股票的市场价值为5140.6万元

解析：普通股资本成本=5%+1.2×（11.5%-5%）=12.8%，所以选项A的说法正确；公司股票的市场价值=（息税前利润-利息）×（1-所得税税率）／普通股成本=［息税前利润×（1-所得税税率）-利息×（1-所得税税率）］／普通股成本=［息税前利润×（1-所得税税率）-税后利息］／普通股成本=［1000×（1-30%）-600×7%］／12.8%=5140.6（万元），所以选项B的说法正确，选项C的说法不正确；公司的市场价值=股票的市场价值+债务的市场价值=5140.6+600=5740.6（万元），所以选项D的说法不正确。

[单选题]考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为（）。

VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）

[多选题]下列各项中，属于影响资本结构的外部因素有（）。

资本 市场

行业特征

解析：影响资本结构的因素较为复杂，大体可以分为企业的内部因素和外部因素。内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等；外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等