正确答案: A

逐步下降

题目：某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部积累来支持增长，则该企业的净财务杠杆会（）。

解析：净财务杠杆＝净负债／股东权益＝（金融负债-金融资产）／股东权益，由于内部融资增加的是经营负债，不增加金融负债，所以，不会增加净负债；因此，本题的关键是看股东权益的变化。由于是盈利企业，所以，净利润大于零，由于利润留存率大于零，因此，留存收益增加，从而导致股东权益逐步增加，所以，净财务杠杆逐步下降。

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学习资料的答案和解析：

[单选题]关于财务预测，下列说法不正确的是()。

B、财务预测是销售预测的前提

解析：财务预测是融资计划的前提，财务预测的起点是销售预测

[多选题]销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法。该方法的缺陷表现为()。

A、假设各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比，可能与事实不符

B、假设计划销售净利率可以涵盖借款利息的增减，也不一定合理

解析：销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法。首先，该方法假设各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比，可能与事实不符。其次，该方法假设计划销售净利率可以涵盖借款利息的增减，也不一定合理

[多选题]财务预测的基本步骤有()。

A、销售预测

B、估计经营资产和经营负债

C、估计各项费用和保留盈余

D、估计所需融资

解析：财务预测的基本步骤如下：(1)销售预测;(2)估计经营资产和经营负债;(3)估计各项费用和保留盈余;(4)估计所需融资

[单选题]某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200万元，则相应外部应追加的融资额为（）万元。

10

解析：外部融资额＝外部融资销售增长比×销售增加额＝5%×200＝10（万元）。

[单选题]已知2011年经营资产销售百分比为100%，经营负债销售百分比为40%，销售收入为4000万元。预计2012年没有可动用的金融资产，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，收益留存率为50%，销售净利率10%，外部融资额为0，则2012年的销售增长率为（）。

9.09%

解析：由于外部融资额为o，所以本题实际上计算的是2012年的内含增长率，2012年内含增长率=（预计销售净利率×预计收益留存率）／（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率）=（10%×50%）/（100%-40%-10%×50%）=9.09%。

[单选题]A企业2012年的税后净利润为20万元，销售收入为500万元，净经营资产净利率为15%，税后经营净利率为6%，股利支付率为60%，根据期初股东权益计算的可持续增长率为12%，则企业期初权益期末净经营资产乘数为（）。

3

解析：销售净利率=20/500×100%=4%，净经营资产周转次数=净经营资产净利率／税后经营净利率=15%／6%=2.5（次），由于可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率，所以，设期初权益期末净经营资产乘数为x，则4%×2.5×x×（1-60%）=12%，解得：x=3。