正确答案: ABCD

原始投资 现金流量 项目期限 设定折现率

题目：下列各项中，会对投资项目净现值指标产生影响的因素有()。

解析：本题的主要考核点是影响净现值指标的因素。选项A、B、C、D都会影响净现值指标

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[单选题]在利用过去的股票市场收益率和一个公司的股票收益率进行回归分析计算贝塔值时，下列说法正确的是()。

如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度

解析：如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度，较长的期限可以提供较多的数据，但在这段时间里公司本身的风险特征如果发生很大变化，期间长并不好。使用每日内的收益率会由于有些日子没有成交或者停牌，该期间的收益率为0，由此引起的偏差会降低股票收益率与市场收益率之间的相关性，也会降低该股票的β值。使用每周或每月的收益率就能显著地降低这种偏差，因此被广泛采用。

[多选题]下列关于现值指数和内含报酬率的说法正确的有()。

现值指数是相对数，反映投资的效率

现值指数的大小受事先给定的折现率的影响,而内含报酬率的大小不受事先给定的折现率的影响

内含报酬率是项目本身的投资报酬率

内含报酬率大于企业的资本成本率时，方案可行

解析：本题的考点是现值指数和内含报酬率的区别，选项A、B、C、D的说法都是正确的。

[单选题]关于股权再融资对企业的影响，下列说法中不正确的是（）。

若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，一般会对控股股东的控制权形成威胁

解析：若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，但财务投资者和战略投资者大多与控股股东有良好的合作关系，一般不会对控股股东的控制权形成威胁。（参见教材第313-314页）

[多选题]下列关于互斥项目的排序问题说法，正确的有（）。

A、如果项目的寿命期相同，则比较净现值，净现值大的方案为优

B、如果项目的寿命期不同，则有两种方法：共同年限法和等额年金法

解析：本题考核互斥项目的优选问题及总量有限时的资本分配。共同年限法的原理是：假设投资项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，然后比较其净现值。该方法也被称为重置价值链法，所以选项C的说法不正确。等额年金法是计算寿命期不同的项目的净现值的平均值（用年金现值系数平均），比较净现值的平均值，选择净现值的平均值较大的方案，所以选项D的说法不正确。

[单选题]下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是()

计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率

[单选题]有一标的资产为股票的欧式看涨期权，标的股票执行价格为25元，1年后到期，期权价格为2元，若到期日股票市价为30元，则下列计算错误的是（）。

卖方期权净损益为-2元

解析：买方（多头）看涨期权到期日价值=Max（股票市价-执行价格，0）=Max（30-25，0）=5（元），买方看涨期权净损益=买方看涨期权到期日价值-期权成本=5-2=3（元）；卖方（空头）看涨期权到期日价值=-Max（股票市价-执行价格，0）=-5（元），卖方看涨期权净损益=卖方看涨期权到期日价值十期权价格=-5+2=-3（元）。