正确答案: A

A、3.2

题目：除权（息）日的股票参考价格=（股权登记日收盘价－每股现金股利）／（1＋送股率＋转增率）＝（25－1）／（1＋2／10＋3／10）＝16（元）。25.某公司原发行普通股300000股，拟发放45000股股票股利。已知原每股盈余为3.68元，假设盈利总额不变，则发放股票股利后的每股盈余将为（）元。

解析：发放股票股利后每股盈余＝3.68/（1＋45000/300000）＝3.2（元）

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[多选题]下列关于项目资本成本说法中，正确的有（）。

A、在使用净现值法评价投资项目时，项目资本成本是“折现率”

B、在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是“取舍率”

C、在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是“最低报酬率”

D、项目资本成本是项目投资评价的基准

解析：评价投资项目最普遍的方法是净现值法和内含报酬率法。采用净现值法时候，项目资本成本是计算净现值的折现率；采用内含报酬率法时，项目资本成本是其“取舍率”或最低报酬率。因此，项目资本成本是项目投资评价的基准。

[多选题]关于认股权证与看涨期权的区别，下列说法正确的有（）。

A、认股权证的执行会稀释每股收益和股价，看涨期权不存在稀释问题

B、看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长

C、看涨期权可以使用布莱克－斯科尔斯模型估价，认股权证不能用布莱克－斯科尔斯模型估价

解析：本题考核认股权证。认股权证与看涨期权的区别：（1）看涨期权执行时，其股票来自二级市场；而当认股权证执行时，其股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。标准化的期权合约，在行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。（2）看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长。（3）布莱克－斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用；认股权证不能假设有效期限内不分红，5-10年不分红很不现实，不能用布莱克－斯科尔斯模型估价。认股权证与看涨期权均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动。

[多选题]在投资项目评价中，已知某项目的现值指数为1.5，则下列说法中正确的有（）。

B、内含报酬率大于设定折现率

D、项目投产后各年现金净流量的现值合计大于原始投资现值合计

解析：根据动态指标之间的关系，现值指数大于1，则净现值大于0，内含报酬率大于设定折现率，因此选项B、D正确。

[单选题]某企业2008年末的所有者权益为2400万元，可持续增长率为l0%。该企业2009年的销售增长率等于2008年的可持续增长率，其经营效率和财务政策(包括不增发新的股权)与上年相同。若2009年的净利润为600万元，则其股利支付率是()

60%

[单选题]假设在资本市场中，平均风险股票报酬率12%，权益市场风险溢价为6%，某公司普通股β值为1.2。该公司普通股的成本为()

13.2%

解析：因为平均风险股票报酬率为12%，权益市场风险溢价为6%，则无风险报酬率=平均风险股票市场报酬率-权益市场风险溢价=12%-6%=6%，公司普通股成本=Rf+β×(Rm-Rf)=6%+1.2×6%=13.2%。

[单选题]可转换债券中设置合理的赎回条款，主要作用不包括（）

降低债券投资人的投资风险

解析：设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失；或限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报。

[单选题]下列关于经营杠杆系数的表述中，正确的有（）

经营杠杆系数表示经营风险程度

解析：根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险的大小关系。【该题针对“经营杠杆”知识点进行考核】

[多选题]在处理变革的阻力时，管理层应当考虑变革的方面有（）。

A、变革的节奏

B、变革的管理方式

C、变革的范围

解析：本题考核战略变革管理。在处理变革的阻力时，管理层应当考虑变革的三个方面：变革的节奏、变革的管理方式和变革的范围。

[单选题]2008年8月22日甲公司股票的每股收盘价格为4.63元，甲公司认购权证的行权价格为每股4.5元，此时甲公司认股权证是()。

价内认购权证