正确答案: AC

通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司已存在的财务杠杆、每股益、资本成本与企业价值之间的关系 经营杠杆是经营风险的来源

题目：下列说法中错误的有（）。

解析：每股收益没有考虑风险因素，所以不能准确反映财务杠杆、资本成本与企业价值的关系，选项A错误；每股收益无差别点法在判断资本结构是否合理时，认为能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理。但是公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构，所以每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构，选项B正确；经营风险是由于生产经营的不确定性引起的，并不是经营杠杆引起的，但由于存在经营杠杆作用，会使销量较小的变动引起息税前利润较大的变动，选项C错误；选项D是经营风险的含义，表述正确。

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[单选题]下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）。

经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度

解析：经营杠杆反映的是营业收入的变化对息税前利润的影响程度。

[多选题]关于资本结构理论的以下表述中，正确的有（）。

依据有税的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

依据无税的MM理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不变

依据代理理论，在权衡理论模型基础上进一步考虑企业债务的代理成本与代理收益

依据权衡理论，当债务抵税收益的现值与财务困境成本的现值相平衡时，企业价值最大

解析：本题的考点是熟悉各种资本结构理论的观点。

[单选题]某企业经营杠杆系数为3，每年的固定经营成本为6万元，利息费用为2万元，则下列说法错误的是（）。

销量降低15％，企业会由盈利转为亏损

解析：经营杠杆系数=（EBIT+F）／EBIT=（EBIT+6）／EBIT=3，解得，EBIT=3万元，所以，利息保障倍数=3／2=1．5，选项A正确；经营杠杆系数=1／安全边际率，所以，安全边际率=1／3=33．33％，因此，盈亏临界点作业率=1-安全边际率=66．67％，选项B正确；联合杠杆系数=（EBIT+F）／（EBIT-I）=（3+6）／（3-2）=9，说明营业收入（或销售量）变动的1倍，每股收益会相应地变动9倍，所以，选项C正确；销售量降低33．33％，企业由盈利转为亏损，选项D错误。