正确答案: C

公司债券、可转换债券、优先股、普通股

题目：在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是（）。

解析：企业在筹集资金的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资（先普通债券后可转换债券），不足时再考虑权益融资。所以，选项C正确。

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学习资料的答案和解析：

[单选题]股价只反映历史信息的市场是（）。

弱式有效市场

解析：资本市场分为三种有效程度：（1）弱式有效市场，指股价只反映历史信息的市场；（2）半强式有效市场，指价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息的市场；（3）强式有效市场，指价格不仅能反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息的市场。

[单选题]下列关于权衡理论的表述中，不正确的是（）。

随着债务比率的增加，财务困境成本的现值会减少

解析：权衡理论认为，随着债务比率的增加，财务困境成本的现值也会增加，当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时，企业价值达到最大。所以选项B的说法不正确。

[多选题]甲公司以市值计算的债务与股权市场价值比率为2。假设当前的税前债务资本成本为6%，权益资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权市场价值比率降为1，企业的税前债务资本成本保持不变，假设不考虑所得税，并且满足MM理论的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。

无负债企业的权益资本成本为8%

交易后有负债企业的权益资本成本为10%

交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%

交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%

解析：交易前有负债企业的加权平均资本成本=1／（1+2）×12%+2／（1+2）×6%=8%，由于不考虑所得税，并且满足MM理论的全部假设条件，所以，无负债企业的权益资本成本一有负债企业的加权平均资本成本=8%，交易后有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值／有负债企业的权益市场价值×（无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本）=8%+1×（8%-6%）=10%，交易后有负债企业的加权平均资本成本=1／2×10%+1/2×6%=8%（或者直接根据"企业加权资本成本与其资本结构无关"得出：交易后有负债企业的加权平均资本成本=交易前有负债企业的加权平均资本成本=8%）。

[单选题]假定某企业的权益资本与债务资本的比例为6：4，据此可断定该企业（）。

同时存在经营风险和财务风险

解析：根据权益资本和债务资本的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资本和债务资本的比例判断出财务风险和经营风险谁大谁小。

[单选题]在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中不利于降低企业总风险的是（）。

提高资产负债率

解析：衡量企业总风险的指标是联合杠杆系数，联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项A、B、D均可以导致经营杠杆系数降低，联合杠杆系数降低，从而降低企业总风险；选项C可能会导致财务杠杆系数增加，联合杠杆系数变大，从而提高企业总风险。

[多选题]下列有关资本结构理论的表述中，正确的有（）。

代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关

按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资

解析：无税的MM理论认为企业价值与资本结构无关，即认为不存在最佳资本结构，所以选项C错误；代理理论是对权衡理论的扩展，所以选项D错误。

[单选题]无论采取何种模式来处理财务困境，都会产生相应的成本。下列关于财务困境成本的相关说法中，错误的是（）。

不动产密集性高的企业财务困境成本可能较高

解析：不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低，因为企业价值大多来自相对容易出售和变现的资产。

[单选题]甲企业固定成本为80万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占8％，则甲企业（）。

存在经营杠杆效应和财务杠杆效应

解析：有固定经营成本，说明存在经营杠杆效应，有优先股，说明存在财务杠杆效应，所以选项B正确。