正确答案: BD

股利的多少取决于每股收益和股利支付率两个因素 如果股利增长率是固定的，则股票预期收益率＝股利收益率＋股利增长率

题目：下列各项中，正确的有（）。

解析：股票带给持有人的现金流入包括股利收入和出售时的售价，所以选项A不正确；如果股票未来各年股利不变，则该股票价值＝年股利/必要报酬率，所以选项C不正确。（参见教材第120-122页）

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学习资料的答案和解析：

[多选题]下列关于变动成本法和完全成本法的说法中，正确的有()。

按照变动成本法计算的单位成本总是低于按照完全成本法计算的单位成本

按照变动成本法计算的利润不受当期产量的影响

[单选题]与普通股筹资相比，下列选项中不属于长期负债筹资特点的是()。

筹资成本较高

解析：长期负债筹资的利率一般较低，利息又可在所得税前列支，所以选项B正确。长期负债要到期还本付息，故筹资风险较高。长期负债筹集的资金具有资金使用期限上的时间性，而且是不分散公司的控制权的。

[单选题]关于公司的资本成本和投资项目的资本成本，下列说法不正确的是（）。

投资项目资本成本的高低主要取决于从哪些来源筹资

解析：投资项目资本成本的高低主要取决于资金运用于什么样的项目，而不是从哪些来源筹资。（参见教材第126页）

[单选题]关于股权再融资对企业的影响，下列说法中不正确的是（）。

若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，一般会对控股股东的控制权形成威胁

解析：若对财务投资者和战略投资者增发，则会降低控股股东的控股比例，但财务投资者和战略投资者大多与控股股东有良好的合作关系，一般不会对控股股东的控制权形成威胁。（参见教材第313-314页）

[单选题]某企业只生产B产品，销售单价为40元，2008年销售量为100万件，单位变动成本为20元，年固定成本总额为100万元，利息费用为40万元，优先股股息为120万元，普通股股数为500万股，所得税税率为25%，下列说法不正确的是（）。

D、销售量为100万件时的经营杠杆系数为1.09

解析：销售量为100万件时的财务杠杆系数＝[100×（40－20）－100]/[100×（40－20）－100－40－120/（1－25%）]＝1900/1700＝1.12，销售量为100万件时的总杠杆系数＝[100×（40－20）]/[100×（40－20）－100－40－120/（1－25%）]＝2000/1700＝1.18，2008年的每股收益＝｛[100×（40－20）－100－40]×（1－25%）－120｝/500＝2.55（元），销售量为100万件时的经营杠杆系数＝100×（40－20）/[100×（40－20）－100]＝1.05。

[单选题]在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中可能会导致总杠杆系数提高的是（）。

C、提高资产负债率

解析：本题考核：杠杆系数的影响因素。总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，A、B、D均可以导致经营杠杆系数降低，从而降低总杠杆系数；选项C会导致财务杠杆系数增加，从而提高总杠杆系数。

[多选题]下列关于杠杆贡献率的计算式正确的有（）。

杠杆贡献率＝（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

杠杆贡献率＝权益净利率-净经营资产净利率

杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆

解析：杠杆贡献率＝（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆，所以选项D不正确。