正确答案: C

18.88%

题目：A企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均税前成本为15%，β权益为1.41，所得税税率为25%，股票市场的风险溢价是9.2%，国债的利息率为11%。则加权平均资本成本为()。

查看原题 查看所有试题

学习资料的答案和解析：

[单选题]公司打算投资一新项目，已知公司资产的β值为0.77，权益乘数为1.5，债务资本成本为6%，所得税税率为20%。目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为（）。

D、11.2%

解析：本题考核项目系统风险的衡量与处置。β权益＝0.77×[（1＋（1－20%）×0.5]＝1.08权益资本成本＝3%＋1.08×（13%－3%）＝13.8%项目的平均资本成本＝6%×1/3＋13.8%×2/3＝11.2%

[单选题]在有企业所得税的情况下，下列关于MM理论的表述中，不正确的是（）。

如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积

解析：在有企业所得税的情况下，MM理论认为，如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上债务总额与所得税税率的乘积。所以选项B的说法不正确。

[多选题]下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有（）。

存货的年耗用量

存货占用资金的应计利息

解析：经济订货批量公式中涉及到的因素有：存货年需求量、存货单位变动订货成本、存货单位变动储存成本，选项A属于固定储存成本，不需要考虑；选项B属于存货年需求量，需要考虑；选项C属于存货变动储存成本，需要考虑；选项D保险储备量不影响经济订货批量，不需要考虑。

[多选题]某公司2010年1～4月份预计的销售收入分别为100万元、130万元、150万元和140万元，每月材料采购按照下月销售收入的70%采购，采购当月付现40%，下月付现60%。假设没有其他购买业务，则2010年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2010年3月的材料采购现金流出分别为（）万元。

58.8

102.2

解析：本题的主要考核点是资产负债表“应付账款”项目金额和材料采购现金流出的确定。2010年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额=140×70%×60%=58.8（万元）2010年3月的采购现金流出=150×70%×60%+140×70%×40%=102.2（万元）。

[多选题]下列关于作业成本动因的说法，不正确的有（）

是引起作业成本变动的因素

可分为资源动因和业务动因

运用作业成本动因可将资源成本分配给各有关作业

解析：在作业成本法中，成本动因可分为资源成本动因和作业成本动因。资源成本动因是引起作业成本变动的因素。资源成本动因被用来计量各项作业对资源的耗用，运用资源成本动因可以将资源成本分配给各有关作业。作业成本动因是引起产品成本变动的因素。作业成本动因计量各种产品对作业耗用的情况，并被用来作为作业成本的分配基础。

[单选题]A企业上年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，收益留存率为60%，年末股东权益为800万元，总资产为2000万元。本年计划销售收入达到6000万元，销售净利率为12%，资产周转率为2.4次，收益留存率为80%，不增发新股或回购股票，则下列说法中不正确的是()。

本年年末的负债大于上年年末的负债

解析：本年实现留存收益=6000×12%×80%=576万元本年年末股东权益=800+576=1376万元本年年末总资产=6000/2.4=2500万元本年年末权益乘数=2500/1376=1.82，选项A正确本年可持续增长率=576/800=72%，选项B正确本年年末负债=2500-1376=1124万元<上年年末负债2000-800=1200万元，选项C错误;本年股东权益增长率=576/800=72%，选项D正确

[单选题]下列说法不正确的选项是()。

普通股的发行成本通常低于留存收益的成本

解析：新发行普通股的成本，也被称为外部权益成本。新发行普通股会发生发行成本，所以它比留存收益进行再投资的内部权益成本要高一些。所以选项A的说法不正确。【该题针对“加权平均资本成本”知识点进行考核】