正确答案: BC

正向市场时近月与远月合约价差缩小 反向市场时近月与远月合约价差扩大

题目：牛市套利能够获利的情况有（）。

解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利，我们称这种套利为牛市套利，在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小，同理，在反向市场进行牛市套利，买入套利获利的条件是价差要扩大，所以B、C选项正确。

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学习资料的答案和解析：

[多选题]以下构成蝶式套利的是（）。[2010年6月真题]

同时卖出3手7月钢期货合约，买入6手8月钢期货合约，卖出3手9月钢期货合约

同时买入3手7月钢期货合约，卖出6手8月钢期货合约，买入3手9月钢期货合约

同时买入3手7月钢期货合约，卖出6手8月钢期货合约，买入3手11月钢期货合约

解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入(或卖出）远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与远期月份容间的熊市(或牛市)套利的一种组合。

[多选题]在8月和12月黄金期货价格分别为962美元/盎司、1000美元/盎司时，某套利者下达“卖出8月黄金期食，同时买入12月黄金期货，价差为11美元/盘司”的限价指令，可能成交的价差为（）美元/盎司。[2010年5月真题]

11.00

10.98

10.88

解析：套利者卖出8月黄金期货，同时买入12月黄金期货的行为属于买进套利，买进套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差越小越好，而投资者下达的限价指令为价差11美元/盎司，所以小于或等于11美元/盎司的价差都可能被执行。

[单选题]当市场处于正向市场时，空头投机者应（）。

卖出远月合约

解析：在正向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多；当市场行情下滑时，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。所以，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出远期月份的合约。所以D选项正确。

[单选题]某投机者以2.55美元／蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在2.25美元／蒲式耳的价格下达一份止损单。此后价格上涨到2.80美元／蒲式耳，该投资者可以在（）下达一份新的止损指令。

2.70美元／蒲式耳

[多选题]下列操作中，符合反向大豆提油套利做法的是（）。

缩减生产，减少豆粕和豆油供给量

卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约