正确答案:

题目：资料一 华盛商业股份有限公司（以下简称华盛股份）是一家在上海证券交易所上市的大型商业企业。华盛集团有限公司是华盛股份的第一大股东，是甲省国资委控股的国有企业。华盛股份及其下属子公司的主营业务包括百货、超市、专业产品连锁店、餐饮、房地产等。 华光眼镜有限公司（以下简称华光眼镜）是华盛股份的全资子公司，成立于20世纪70年代。华光眼镜从20世纪90年代末开始拓展眼镜零售连锁网络，是国内较早从事眼镜连锁专卖的企业。经过多年的发展，华光眼镜的市场份额占据省内第一、全国第五的位置。2005年末，华光眼镜在全国拥有超过100家连锁店，其中80%在甲省及周边地区。 华光眼镜的核心管理团队在连锁经营领域有着丰富的经验，尤其在店铺选址方面。华光眼镜在甲省各大核心商业区的黄金地段都拥有位置优越的店铺。由于其较长的经营历史和严格的质量控制，华光眼镜店在消费者心目中享有良好的声誉。 截至2005年末，中国零售行业已连续十年保持高速增长，复合年增长率达12.9%。管理层预期"十一五"期间零售行业将继续保持两位数的增长速度。各大零售企业出于对行业前景的良好预期，普遍迅速扩张，形成了活跃的竞争态势。 随着人们生活水平的提高和消费能力的增强，消费者除了重视眼镜的基本功能外，还越来越重视美观时尚。尤其是年轻人，不再等眼镜坏了才购买新的，而会频繁地更换新的款式。这一趋势引起华光眼镜总经理赵刚的重视。2006年初，赵刚召集各部门开会，研究如何更好地把握市场动态，抓住潜在增长机遇。赵刚要求财务部利用过去三年的财务和业务数据，分析目前华光眼镜对年轻客户群的销售情况。 资料二 新上任的财务总监王红发现公司的财务系统只能按照镜片、镜框、隐形眼镜、太阳镜等产品类别分析销售数据，不能按照客户群类别进行分析；而业务系统虽然拥有每一单销售的详细产品信息和客户信息，却无法将销售单中的信息按照特定产品类别或客户群直接进行数据汇总。此外，经多方了解，王红发现公司财务和业务系统的功能都落后于竞争对手。例如，财务系统的功能主要是会计记账和核算，财务分析功能则比较薄弱，不能提供有效的财务分析和管理用财务报表供内部管理和决策使用。王红决定向总经理指出这一问题，建议改进公司的管理信息系统。 通过对大量数据的手工汇总，财务部终于完成针对年轻客户群的销售情况分析。分析发现，虽然华光眼镜整体销售收入在过去三年以平均每年10％左右的速度增长，但从20~30岁客户群所得的销售收入呈每年3%~5%的下降。另外，市场部从最近的一次品牌形象问卷调查中获悉，受访者普遍认为华光的品牌给人以高质量和传统沉稳的形象，但与年轻消费者追求美观时尚的消费需求有较大的差距。 资料三 华光眼镜管理层通过研究和分析，提出一项新的市场开发战略--"明天"战略：针对年轻消费者追求美观时尚的习惯，以全新的理念打造"明天"品牌的新门店，通过"华光"和新"明天"两个业务线的市场细分，更好地抓住增长机遇。管理层意识到要获得消费者对"明天"店的认同，需要应对新的挑战。管理层对新战略很有信心，制订了详细的业务计划书，"明天"战略获得了董事会的支持。 为了配合新战略的实施，公司计划将原来职能制组织结构调整为矩阵制组织结构（见下表），任命两名业务总监分别负责"华光"和"明天"这两个业务线。 [CK646_86_3.gif] 面对新战略实施给企业内部带来的变革，总经理赵刚意识到变革管理的重要性。在与各部门管理人员的交流中，他发现大家有三方面的担忧，一是担心组织机构调整对个人职位的影响；二是担心现有的经验能否适应新业务的要求；三是担心新业务对个人绩效评价的影响。赵刚在了解这些情况后，立即召集主要管理人员专门成立一个变革管理小组。 2006年8月第一家"明天"门店开张。截至2008年末，华光眼镜累计新开"明天"门店20家，对原有的"华光"门店形成了有效的补充。 在此期间，财务总监王红提出改进公司管理信息系统的方案也得到华光眼镜管理层的支持，并获得董事会的批准。经过两年的不断改进和创新，公司的财务和业务系统的各项功能有了显著增强，对公司日常业务分析和经营决策提供了有力的支持。 资料四 2009年对国内零售业来说是充满挑战的一年。受2008年下半年开始的金融危机的影响，华光眼镜暂时放缓扩张速度，放慢增开新店的步伐，转而专注于提升内部经营效率。在金融危机期间，国内零售业的大企业和上市公司的资金状况相对乐观，但数量众多的中小零售企业资金链出现紧张。由于自有资金匮乏，以往业务扩张的现金流出大大超出经营利润所产生的现金流入，融资结构高度依赖短期负债，面临巨大的资金压力。部分中小企业迫切寻求新的投资者。在这一背景下，华盛股份董事会认为自身财务状况良好，资产负债率低于行业平均水平，鉴于国内零售行业未来发展空间巨大，希望借此时机通过并购进一步拓展其零售网络。为此，华盛股份特聘业内知名英国籍专家科林(Colin)先生为企业发展和投资高级顾问。科林先生在亚洲零售行业从业超过30年，在投资和并购领域有着丰富的经验。 华盛股份经初步筛选，确定乙省的南风眼镜有限公司（以下简称南风眼镜）为主要潜在并购目标。 南风眼镜是陈南夫妇于2001年设立的眼镜连锁店，并逐渐形成零售网络。陈南先生持有南风眼镜85％的股权，其余15%股权由陈南先生的妻子张晓女士持有。由于陈南夫妇的儿子无意继承南风眼镜的生意，又遭遇金融危机资金链紧张，陈南夫妇有意将南风眼镜出售给业内实力雄厚的公司，希望能够继续发展南风眼镜业务。 南风眼镜自设立起便迅速扩张，至2009年中已拥有100多家连锁店，全部分布在乙省，是乙省最大的眼镜店连锁企业。南风眼镜以大学生和中青年白领为目标客户群，其品牌形象以专业时尚著称。由于陈南夫妇在创办南风眼镜之前曾从事多年的进出口贸易，经验多人脉广，拥有优质的采购渠道，常常能获得比其他商家更优惠的采购价格和付款条件。此外，南风眼镜除了外购产品，还通过当地几家工厂贴牌生产自有品牌的镜框以降低成本，以低廉价格吸引消费能力相对较弱的学生群体。 华盛股份经过综合分析，认为收购南风眼镜可以和华光眼镜产生协同效应，符合总体并购战略。 经初步评估和谈判，华盛股份和陈南夫妇于2009年8月30日签订《收购意向书》。《收购意向书》约定，按照南风眼镜提供的现金流量预测和假设，南风眼镜将其估值初步评估为3.15亿元。估值的主要假设在收购意向书附件一中列明（见下表）。具体的股权收购比例和最终交易价格将待尽职调查完成后进一步调整确定。 [CK646_87_4.gif] 资料五 2009年9月，华盛股份聘请蓝天咨询有限公司（以下简称蓝天咨询）对南风眼镜开展尽职调查。蓝天咨询在尽职调查中取得下列数据和信息： (1)历史经营业绩： 2008年度南风眼镜按门店类别的经营业绩分析（见下表）。 [CK646_88_5.gif] 其中A类门店位于市中心核心商业区，规模在120平方米以上，大都已开业五年以上；B类门店为核心商业区以外的门店，规模在50~70平方米，其中约一半门店是2006年后新开的。陈南夫妇告诉尽职调查小组，最近三年，南风眼镜把主要精力集中在B类店的快速扩张，在非核心商业区抢占好的商铺位置上。他们认为，随着越来越多的市民搬离市中心，非核心商业区逐渐形成一些新的中小型商业区，B类店处于成长阶段，将来应有较大的增长空间，但也不排除个别门店经过一段时间经营后没有增长潜力需要淘汰。南风眼镜管理层认为A类店和B类店的成本水平都还是在合理范围之内的。 (2)历史财务状况： 2007年末、2008年末、2009年6月末南风眼镜的资产负债率（总负债÷总资产）分别为48%、63％、82%。陈南先生解释新开门店业务扩张产生的资金需求大大超出公司的经营现金净流入，所以近年来公司的负债不断增加。由于公司的资产主要为经营性流动资产，并无大量大额的不动产可用于抵押，故增加银行借款的难度较大，于是陈南先生本人拿出大量资金作为股东借款按照同期的银行长期借款利率借给公司。截至2009年6月末，南风眼镜账面现金余额为485万元，账面负债总额为8270万元，包括：银行借款4000万元，陈南先生提供的股东借款3000万元，应付账款960万元，应交税费200万元，其他经营性流动负债110万元。 (3)南风眼镜有8家门店的房屋没有签订书面的租赁合同，租金为口头约定，每月按时支付。 (4)南风眼镜原拥有2家门店的房屋所有权，后因公司资金紧张作售后租回安排，属于融资租赁性质。南风眼镜未按融资租赁核算，经计算，截至2009年6月末，南风眼镜资产负债表未记录的相关长期应付款为450万元。 (5)经分析发现，收购意向书附件一中的现金流量数据存在差错。管理层在预测现金流量时只估算了B类店的净投资，并未包括A类店的净投资。各年少算的金额估计约在100万~300万元之间。在尽职调查工作完成前，南风眼镜管理层仍在统计相关数据。 (6)为节省人工成本，南风眼镜负责核算销售收入的会计同时兼任出纳的工作。 (7)陈南夫妇在日常经营中亲力亲为。陈南先生主管采购，亲自负责与供应商以及贴牌生产厂家的谈判议价等工作；张晓女士则主管销售，亲自负责促销方案、门店管理、新店选址、租约谈判等工作。据了解，目前南风眼镜的其他管理人员的能力和经验与陈南夫妇有较大差距。 蓝天咨询出具了尽职调查报告，总结了尽职调查发现的主要问题，分析了有关影响，并提出了建议。另外，蓝天咨询还按照科林先生的要求用英语准备了一份简短的尽职调查主要问题汇总。 资料六 尽职调查工作结束后，华盛股份对尽职调查中发现的现金流量预测数据差错作了跟进。经南风眼镜管理层反复核对，最终确认原来预测数据（即收购意向书附件一所列数据）中从2010年到2014年各年分别少计的净投资金额（预测的现金流出）为100万元、205万元、192万元、282万元、90万元。对尽职调查发现的其他问题，南风眼镜也作了相应的更正。 双方按照更正后的数据重新计算了南风眼镜的实体价值，并约定以账面价值法确定净债务价值（以2009年6月末数据计算），来确定最终的股权收购价格。 2009年11月30日，华盛股份与陈南夫妇签订了《股权转让协议》。收购完成后华盛股份将持有南风眼镜90%的股权，陈南先生和张晓女士将分别持有5％的股权。 此外，华盛股份在2010年初分别签订两份股权收购协议，计划以12亿元收购乙省当地两个大型连锁超市，从而将华盛股份的超市业务布局迅速拓展至乙省。 2010年4月，华盛股份董事会提请2009年度股东大会审议以下两项决议： (1)拟发行8亿元5年期可转换债券，筹集部分并购扩张所需的资金。 (2)2009年度利润分配及资本公积转增股本的方案：2009年度不计提公积金，以2009年末总股本50000万股为基数，向全体股东按每10股送2股，派发现金红利1.00元（含税），转增4股。 上述两项决议均获得了股东大会批准。 经国家相关部门批准，华盛股份于2010年相继完成对南风眼镜以及乙省两家大型连锁超市的收购，迈出了其零售业务区域布局战略的重要一步。 资料七 华盛股份系公信会计师事务所（以下简称公信）的常年审计客户。在华盛股份完成对南风眼镜的收购后，南风眼镜2010年度的财务报表审计工作也将由公信承担。负责审计华盛股份的审计经理李琳收到科林先生的来信，提到南风眼镜原财务部副经理苏小青最近离开南风眼镜加入公信，建议安排苏小青加入华盛股份审计项目组，这样将有助于审计项目组更充分地了解南风眼镜的背景情况。另外，科林先生还在信中提到，华盛股份计划改进南风眼镜的管理信息系统，得知公信在这方面很有经验，希望公信能够提供咨询服务。科林先生未在信中详细说明所需咨询服务的具体性质。 要求： 1．根据资料一和资料二，对华光眼镜作出SWOT分析，评估于2006年初华光眼镜的优势、劣势、机会和威胁。 2．简要说明：(1)为配合新的市场开发战略（"明天"战略），华光眼镜应如何改进其财务分析功能薄弱的问题；(2)除了通用的财务报表，企业为何通常还需要编制管理用财务报表，其中的管理用资产负债表应如何对资产和负债进行重新分类。 3．简要分析华光眼镜为配合新战略而实施的新的矩阵制组织结构的优缺点。 4．针对华光眼镜实施"明天"战略对企业变革管理进行变革的力场分析，分别简要分析支持和阻碍变革的力量；针对华光眼镜总经理赵刚发现大家存在的三个方面的担忧，简要提出变革管理的措施。 5．根据题中给出的南风眼镜的有关资料，具体分析华盛股份收购南风眼镜可以产生哪些协同效应。 6．Mr. Colin has asked Sky Consulting（蓝天咨询）to prepare a short summary of key issuesidentified from the due diligence on Nan Feng Optical（南风眼镜）in English. He has requestedthat the summary should include brief finding, implication and recommendation for each issue. On behalf of Sky Consulting, please prepare the summary according to Mr. Colin's request. 7．根据资料四、资料五和资料六的有关信息，采用实体现金流量模型计算收购南风眼镜90%股权的价格金额（需分步骤列出计算过程）；并简要说明为什么实务中估计企业价值大多使用实体现金流量模型而非股权现金流量模型。 8．根据资料五，假设南风眼镜B类门店固定成本中的租金保持不变，但通过相关改进措施可使B类门店固定成本中的人工费用和其他费用分别下降15%，计算分析B类门店销售收入需平均增长百分之几才能达到B类门店的盈亏平衡。 9．简要说明：(1)与普通债券以及普通股相比，可转换债券筹资的优缺点；(2)上市公司发行可转换债券，除了应当符合增发股票的一般条件之外，还应符合哪些条件。 10.根据华盛股份2009年度利润分配及资本公积转增股本方案，分别计算实施该项利润分配及资本公积转增股本方案对华盛股份的股本、资本公积及未分配利润的影响金额；并简要说明：(1)公司法关于公积金的提取有哪些规定；(2)按照公司法规定，公积金有哪些用途。 11. In early 2011, Mr. Colin heard from a friend that the landlord of the largest store of Hua Guang Optical（华光眼镜）was considering whether to sell the building(where the store waslocated) to another company for RMB22 million. The existing lease contract between Hua Guang Optical and the landlord will expire by the end of 2013. Mr. Colin was not familiar with therelevant laws in China. Therefore, he wrote an email to Sky Consulting to consult on (i) whetherthe existing lease contract will be terminated because of the sale of the building by the landlord;( ii) whether Hua Guang Optical should offer the landlord more than RMB22:million if Hua Guang Optical wants to buy the building; and (iii) whether the landlord can sell the building withoutletting Hua Guang Optical know about that. On behalf of Sky Consulting, please write an email toreply to Mr. Colin. 12. On behalf of Li（李琳）,please write an email to Mr. Colin to (1) explain whether Su（苏小青）can join the audit engagement team; and (2) explain the general principles in judgingwhether Gong Xin Accounting Firm（公信）can provide the advisory service to Nan Feng Optical（南风眼镜），and seek further clarification from Mr. Colin regarding the nature of the advisory service required.

查看原题 查看所有试题

学习资料的答案和解析：

[单选题]人民法院于2015年10月1日受理了甲企业的破产案件，管理人在对该企业进行清算时，发现该企业于2015年9月1日对乙企业已到期的100万元债务进行了个别清偿，经查，该笔债务在设定时已经由甲企业的一台设备和丙企业的一台设备分别提供抵押担保，甲企业的设备9月1日当天市场价值为40万元，丙企业的设备9月1日当天市场价值为80万元。关于该情形，下列说法正确的是（ ）。

债务清偿时甲企业以设备设定的抵押担保价值低于了债权额，因此管理人请求撤销的，人民法院应予支持

解析：本题考核点是债务人企业对担保债权个别清偿的例外规定。根据规定，债务人对以自有财产设定担保物权的债权进行的个别清偿，管理人依据《企业破产法》的规定请求撤销的，人民法院不予支持。但是，债务清偿时担保财产的价值低于债权额的除外。本题中，尽管有第三人提供了物保，但是甲企业以自有财产提供的抵押价值低于了债权额，此时该个别清偿是可以撤销的。

[单选题]下列关于计量单元的说法中，不正确的是（ ）。

企业不可以将该金融资产、金融负债和其他合同的组合作为计量单元

解析：对于市场风险或信用风险可抵销的金融资产、金融负债和其他合同，在符合公允价值计量准则要求的情况下，企业可以将该金融资产、金融负债和其他合同的组合作为计量单元。

[单选题]下列有关所有者权益的表述中，不正确的是（ ）。

所有者权益金额只取决于资产的计量

解析：由会计恒等式：资产=负债+所有者权益得出，所有者权益=资产-负债，因此，所有者权益金额取决于资产和负债的计量，选项C不正确。

[单选题]下列舞弊风险因素中，与实施舞弊的动机或压力相关的是（ ）。

管理层在被审计单位中拥有重大经济利益

解析：根据舞弊存在时通常伴随着的三种情况，这些风险因素可以分为以下三类：①实施舞弊的动机或压力。例如，高级管理人员的报酬与财务业绩或公司股票的市场表现挂钩、公司正在申请融资等情况都可能促使管理层产生舞弊的动机（选项C正确）。②实施舞弊的机会。舞弊的机会一般源于内部控制在设计和运行上的缺陷，如公司对资产管理松懈，公司管理层能够凌驾于内部控制之上而可以随意操纵会计记录等（选项A、D）。③为舞弊行为寻找借口的能力。借口是指存在某种态度、性格或价值观念，使得管理层或雇员能够作出不诚实的行为，或者管理层或雇员所处的环境促使其能够将舞弊行为予以合理化（选项B）。

[多选题]莱凯公司是国内一家设计、开发、销售运动产品的公司。其经营的运动产品包括健身鞋、跑步鞋、训练鞋、慢跑鞋、散步鞋和有关运动服装，在体育用品市场，三个主要的公司统治着市场：A，B和C。这些公司都比莱凯公司资金雄厚，资源丰富。2012年，莱凯的销售收入是1210万元，而A公司是34亿元，B公司是30亿元，C公司是4.3亿元。公司之所以能够在巨头垄断的情况下占据较高的市场份额，除了整个行业增长的原因之外，与它自身的高度专业化、技术革新和迷人的形象和样式也有着密不可分的关系。 运动鞋市场被认为是一个成熟的市场。然而，一部分细分市场却快速膨胀，这部分细分市场属于强调个性，对设计比较敏感的高端用户。 2012年，国内各大运动品牌库存积压，销售疲软，各大品牌零售店关店消息此彼起伏。作为体育品牌中唯一一家未公布关店消息的莱凯日前表示正在实施关店计划。该公司首席财务官预计，莱凯去年关闭80～100家店铺，今年拟再关闭100～200家，主要集中在门市较多的地区，公司会继续通过折扣促销存货，并会关闭亏损店铺。除莱凯之外，国内几家体育运动品牌总体的关店数至少超过3000家。目前，关店潮已经成为该行业难以摆脱的趋势。 过去十年里，国内体育品牌迅猛发展，尤其在2008年，北京奥运会前后更迎来前所未有的爆发式发展契机。各大运动品牌借助全民参与奥运的运动热情，通过一系列的商业赞助和营销，实现了高速增长。体育品牌趁举办奥运之机纷纷赴港上市，在二、三线城市布局扩张，攻城略地，赢得了充裕的资本。 以此为契机，各大体育品牌在全国各地繁华地段和购物中心开设了大量店铺，销售鞋和服装。即使是需求较少的地方城市，也开有大量店铺，部分品牌开店数量甚至超过8000家，供大于求，产能过剩。体育品牌扩张速度过快，管理水平却没有得到相应提高，同时赶上消费人群骤降带来的行业低谷，抗风险能力明显下降。本来高速扩张的体育品牌就面临着产能过剩的问题，再遇上中国二十世纪90年代以来新生人口大幅下降，这使得体育品牌雪上加霜。运动鞋服最大的消费人群是15～25岁的年轻人，一旦工作之后就会开始以西装皮鞋为主。 根据统计数据分析，由于二十世纪80年代生育高峰的自然循环，绝大多数80后将陆续结婚生子，这将使中国大陆在2015年前后迎来一次婴儿潮，预计这一轮婴儿潮的时间长度有望维持到2020年左右。随着中国经济软着陆的逐步实现，中国经济有望重新进入两位数的发展阶段，国家也适时提出了建设美丽中国的愿景，越来越多的消费者改变过去吃完饭、看电视的习惯，走出家门，开始体育锻炼，周末则去郊外活动，愿意过上健康生活，这也给体育运动厂家带来了希望。 要求： (1)根据PEST模型，简要分析莱凯公司应注意的社会文化环境和经济环境。 (2)根据上述资料，简要分析莱凯公司在运动鞋市场应当采取的竞争战略类型。并分析采取该种战略应具备的条件和主要风险。 (3)简要分析体育运动厂家关店所属的战略类型（如能细分，请进一步细分）。并指出实施该种战略时可能的困难。

[单选题]在下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )。

应收账款占用资金的应计利息

解析：应收账款占用的资金，将失去投资于其他项目的机会，也就丧失投资于其他项目的收益。

[单选题]使用调整现金流量法计算投资项目净现值时，折现率应选用（ ）。

政府债券的到期收益率

解析：调整现金流量法是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险的报酬率作为折现率计算净现值。政府债券基本上没有违约风险，其利率可以代表无风险利率，在计算公司资本成本时选择长期政府债券的利率比较适宜。选项B正确。

[多选题]下列关于作业成本法的表述中，不正确的有（ ）。

作业成本法的核心概念是资源和成本动因

在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，只是直接成本的范围比传统成本计算的要小

解析：作业成本法的核心概念是作业和成本动因，所以选项C的表述不正确；在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，与传统的成本计算方法并无差异，只是直接成本的范围比传统成本计算的要大，凡是易于追溯到产品的材料、人工和其他成本都可以直接归属于特定产品，尽量减少不准确的分配，所以选项D的说法不正确。