正确答案: B

公司价值分析法

题目：下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。

解析：公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以本题选择选项B。

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[单选题]下列有关资本结构理论的表述中正确的是（）。

按照考虑所得税条件下的MM理论，当负债为100%时，企业价值最大

解析：无税的MM理论认为无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，选项B错误；权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值，选项C错误：代理理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值，减去债务的代理成本现值，加上债务的代理收益现值，选项D错误。

[多选题]根据资本结构的代理理论，下列关于资本结构的表述中，正确的有（）。

当企业自由现金流相对富裕时，提高债务筹资比例，有助于抑制经理层的过度投资行为

当企业陷入财务困境时，股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题

当企业陷入财务困境时，股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题

解析：债务的代理成本既可以表现为因过度投资问题使经理和股东受益而发生债权人价值向股东的转移，也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值；债务的代理收益将有利于减少企业的价值损失或增加企业价值，具体表现为债权人保护条款引入、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流浪费企业资源的约束等。因此在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理收益，选项A错误。

[多选题]下列关于考虑企业所得税条件下的MM理论的观点表述正确的有（）。

负债比重越大企业价值越大

负债比熏越大企业加权资本成本越小

考虑所得税时的有负债企业的权益资本成本比无税时的要小

解析：负债比重越大权益资本成本越大，选项C错误。

[多选题]利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。

没有考虑风险因素

当预计销售额高于每股收益无差别点销售额时，负债筹资方式比普通股筹资方式好

能提高每股收益的资本结构是合理的

在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响

解析：利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时，以每股收益的高低作为衡量标准对筹资方式进行选择（其缺陷在于没有考虑风险因素），认为能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不合理；当销售额高于每股收益无差别点的销售额时，运用负债筹资可获得较高的每股收益，因此，负债筹资方式比普通股筹资方式好；在每股收益无差别点上，不同融资方式的每股收益相等，因此，每股收益不受融资方式影响。

[单选题]下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。

企业的最佳资本结构应当长期固定不变

解析：从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境的经常性变动，动态地保持最佳资本结构十分困难。因此，选择选项D。

[单选题]甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。

内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股

解析：优序融资理论遵循先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资（先普通债券后可转换债券），不足时再考虑权益融资。