[单选题]X公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售成本增长8%，所有者权益不变，假定不考虑所得税的影响。可以判断，该公司权益净利率比上年()。

正确答案 ：A

上升

解析：今年的权益净利率=[上年销售收入×(1+10%)-上年销售成本×(1+8%)]÷上年所有者权益=[1.08×(上年销售收入-上年销售成本)+0.02上年销售收入]÷上年所有者权益，上年的权益净利率=(上年销售收入-上年销售成本)÷上年所有者权益可见，今年的权益净利率相比上年的权益净利率上升了。

[多选题]下列关于期权的说法中，不正确的有（）。

正确答案 ：AD

权利出售人必须拥有标的资产

期权到期时，双方通常需要进行实物交割

解析：期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以"卖空"的，所以选项A的说法不正确；期权出售人不一定拥有标的资产，而购买人也不一定真的想购买标的资产，因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可，所以选项D的说法不正确。

[单选题]下列关于股利分配政策的说法中，错误的是（）。

正确答案 ：D

D、采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心

解析：本题考核股利分配政策。股利和盈余不匹配是固定或持续增长股利政策的缺点。低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性，在公司盈余有较大幅度增加时，可以将经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。所以选项D的说法不正确。

[单选题]下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，错误的是（）。

正确答案 ：B

B

解析：选项A、D是教材中的表述，所以正确；因为：边际贡献＝利润+固定成本，所以，选项C也是正确的，但边际贡献率＝销售利润率÷安全边际率，所以选项B是错误的。

[多选题]按照当事人之间的关系，租赁可以分为（）。

正确答案 ：ABC

A、直接租赁

B、杠杆租赁

C、售后租回

解析：按照当事人之间的关系，租赁可以划分为三种类型：直接租赁、杠杆租赁和售后租回。

[多选题]租赁分析中的损益平衡租金是指（）

正确答案 ：BCD

税前租金

承租人可接受的最高租金

出租人可接受的最低租金

解析：损益平衡租金指的是净现值为零的税前租金，所以，A不正确，B正确；对于承租人来说，损益平衡租金是可接受的最高租金额，对于出租人来说，损益平衡租金是可接受的最低租金额，所以，C、D正确。

[多选题]在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为8%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，以下说法中正确的有（）。

正确答案 ：ABD

企业本年的销售增长率为8%

企业本年的可持续增长率为8%

企业本年的实体现金流量增长率为8%

解析：本题的主要考核点是可持续增长率的假设前提、结论以及实体现金流量增长率的确定。在保持去年经营效率和财务政策不变，且不增发新股的情况下，本年的实际销售增长率＝本年的可持续增长率＝上年的可持续增长率＝本年的资产增长率＝本年的股东权益增长率＝本年的净利润增长率，因此权益净利率应保持和上年一致，而不能说等于8%。同时，在稳定状态下，本年的销售增长率等于本年的实体现金流量增长率，也等于本年的股权现金流量增长率。

[单选题]通常情况下，下列企业中财务困境成本最高的是（）。

正确答案 ：B

B．软件开发企业

解析：财务困境成本的大小因行业而异。如果高科技企业陷入财务困境，由于潜在客户与核心员工的流失以及缺乏容易清算的有形资产，致使财务困境成本可能会很高。相反，不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低，因为企业价值大多来自相对容易出售和变现的资产。

[单选题]某外商投资企业由外国投资者并购境内企业设立,注册资本600万美元,其中外国投资者以现金出资120万美元。下列有关该外国投资者出资期限的表述中,符合外国投资者并购境内企业有关规定的是()。

正确答案 ：A

外国投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清出资

[多选题]已知风险组合的期望报酬率和标准离差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的资金全部投资于风险组合，则（）。

正确答案 ：ABCD

总期望报酬率为13.6%

总标准差为16%

该组合位于M点的左侧

资本市场线斜率为0.35

解析：总期望报酬率=（80／100）×15%+（20/100）×8%=13.6%；总标准差=80/100×20%=16%，根据Q=（100-20）／100=0.8小于1可知，该组合位于M点的左侧（或根据同时持有无风险资产和风险资产组合可知，该组合位于M点的左侧）；资本市场线斜率=（15%-8%）/（20%-0）=0.35。

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