[单选题]某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为（）万元。

正确答案 ：B

80

解析：100-(200-180)＝80(万元)。在进行投资分析时，不仅应将新车间的销售收入作为增量收入来处理，而且应扣除其他项目因此而减少的销售收入。

[单选题]某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12%，有四个方案可供选择：甲方案的现值指数为0.85；乙方案的内含报酬率为10.58%；丙方案的寿命期为10年，净现值为1020万元；丁方案的寿命期为11年，净现值的等额年金为192.45万元；丙方案与丁方案的资本成本相同。则最优的投资方案是（）。

正确答案 ：D

丁方案

解析：甲方案的现值指数小于1，不可行；乙方案的内含报酬率10.58%小于项目资本成本12%，也不可行，所以排除选项A、B；由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策。由于资本成本相同，因此可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金=1020/（P/A，12%，10）=1020／5.6502=180.52（万元），小于丁方案净现值的等额年金192.45万元，所以本题的最优方案应该是丁方案。

[单选题]甲公司为一家天燃气开采公司，乙公司为一家以天燃气为原料生产化学产品的公司，现在，两家公司都准备在某地投资一个天然气开采项目。甲乙两家公司都在评估该项目，两家公司分别评估该项目的未来现金流，结论是该项目包含了一个初期的负的现金流和未来的正的现金流。两家公司估计的现金流是一样的，两家公司都没有债务筹资。两家公司都估算出来在18%的折现率下该项目的净现值为100万元，在22.8%的折现率下该项目的净现值为-110万元。甲公司目前的贝塔系数为0.75，乙公司目前的贝塔系数为1.35，市场的风险溢价为8%，无风险利率为12%。根据以上资料，判断下列结论正确的是（）。

正确答案 ：C

该项目对甲乙公司均具有财务可行性

解析：因为甲公司主营业务为天燃气开采，所以该项目与甲公司是同一行业并且资本结构相同，因此该项目的资本成本与甲公司的资本成本相同，该项目的资本成本=12%+0.75×8%=18%，以此折现率计算，该项目的净现值为100万元，因此，该项目对于甲乙公司均具有财务可行性。项目净现值计算中采用项目的资本成本作为折现率，而不是投资公司目前的资本成本。

[多选题]下列属于敏感性分析作用的有（）。

正确答案 ：ABC

确定影响项目经济效益的敏感因素

区分敏感度的大小，选择风险小的项目作为投资方案

改善和提高项目的投资效果

解析：敏感性分析可以提供一系列分析结果，但是没有给出每一个数值发生的可能性，属于敏感分析的局限性，所以选项D不正确。

[多选题]对于投资资本总量受限情况的独立方案投资决策，下列说法中正确的有（）。

正确答案 ：AB

在投资总额不超过资本总量的项目组合中选择净现值最大的投资组合

各项目按照现值指数从大到小进行投资排序

解析：资本总量有限的情况下，各独立方案按照现值指数进行排序，选择净现值最大的组合。

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