正确答案: D

D、5%到10%

题目：F公司正在为某项目拟订筹资方案。经测算,直接平价发行普通债券，税后成本将达到3.75%；如果发行股票，公司股票的β系数为1.5，目前无风险利率为3%，市场组合收益率为6%，公司所得税税率为25%.根据以上信息，如果该公司发行可转换债券，其综合税前融资成本的合理范围应为（）。

解析：本题考核资本成本的计算，普通债券的税前成本=3.75%/（1-25%）=5%股票资本成本=3%+1.5×（6%-3%）=7.5%税前股票资本成本=7.5%/（1-25%）=10%。

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[多选题]下列关于期权的说法中，不正确的有（）。

权利出售人必须拥有标的资产

期权到期时，双方通常需要进行实物交割

解析：期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以"卖空"的，所以选项A的说法不正确；期权出售人不一定拥有标的资产，而购买人也不一定真的想购买标的资产，因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可，所以选项D的说法不正确。

[多选题]下列关于债务成本的说法中，正确的是（）。

A、通常债务筹资的成本低于权益筹资的成本

B、现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本

解析：本题考核债务成本，按承诺收益计量的成本，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，所以按承诺收益计量会提高债务成本。选项C的说法错误；考虑发行费用，会提高债务成本，选项D的说法错误。

[单选题]下列作业动因中，通常不属于单位级作业的是()

抽样检验次数

解析：单位级作业的成本与产量成比例变动，如果产量增加一倍时，则成本也会增加一倍。

[单选题]下列关于债券的说法不正确的有()。

纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

解析：纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此也称为“零息债券”。，所以选项D是不正确。参见教材140页。【该题针对“债券估价”知识点进行考核】