正确答案: ABC

A、认股权证的执行会稀释每股收益和股价，看涨期权不存在稀释问题 B、看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长 C、看涨期权可以使用布莱克－斯科尔斯模型估价，认股权证不能用布莱克－斯科尔斯模型估价

题目：关于认股权证与看涨期权的区别，下列说法正确的有（）。

解析：本题考核认股权证。认股权证与看涨期权的区别：（1）看涨期权执行时，其股票来自二级市场；而当认股权证执行时，其股票是新发股票。认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。标准化的期权合约，在行权时只是与发行方结清价差，根本不涉及股票交易。（2）看涨期权时间短，通常只有几个月，认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长。（3）布莱克－斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用；认股权证不能假设有效期限内不分红，5-10年不分红很不现实，不能用布莱克－斯科尔斯模型估价。认股权证与看涨期权均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动。

查看原题 查看所有试题

学习资料的答案和解析：

[多选题]关于证券投资组合理论的以下表述中，不正确的有()。

证券投资组合能消除大部分系统风险

证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大

解析：系统风险是不可分散风险，所以选项A错误;证券投资组合得越充分，能够分散的风险越多，所以选项B错误;最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以选项C不正确。在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到二十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散风险已没有多大实际意义

[多选题]投资者要求的报酬率是进行股票评价的重要标准。可以作为投资者要求报酬率的有()。

股票的长期平均收益率

债券收益率加上一定的风险报酬率

市场利率

解析：选项D没有考虑到股票的投资风险比债券高，应加上一定的风险补偿

[多选题]根据风险收益对等观念，在一般情况下，下列各筹资方式资本成本由大到小的表述中不正确的有()。

银行借款>企业债券>普通股

普通股>银行借款>企业债券

企业债券>银行借款>普通股

解析：从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资人要求的报酬率也高，与此对应，筹资者所付出代价高，其资本成本也高;债券与银行借款来比，一般企业债券的风险要高于银行借款的风险，因此相应的其资本成本也较高。

[多选题]下列关于企业筹资管理的表述中，正确的有()

在其他条件相同的情况下，企业发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本

由于债券的信用评级是对企业发行债券的评级，因此信用等级高的企业也可能发行低信用等级的债券

[单选题]下列股利理论中，认为少发股利较好的是（）

税差理论

解析：税差理论认为，股利收入的税率高于资本利得的税率，即使股利与资本利得按相同的税率征税，资本利得具有延期纳税的灵活性。所以，股东倾向于获得资本利得而非股利。