正确答案: B

证券市场线的斜率测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益

题目：下列有关证券市场线表述正确的是（）。

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[单选题]预计通货膨胀率提高时，对于资本市场线的有关表述正确的是（）。

无风险利率会随之提高，进而导致资本市场线向上平移

解析：预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，它所影响的是资本市场线的截距，不影响斜率。资本市场线的斜率代表风险的市场价格，它表示当标准差增长某一幅度时相应必要报酬率的增长幅度。

[单选题]已知某股票与市场组合报酬率之间的相关系数为0.3，其标准差为30%，市场组合的标准差为20%，市场组合的风险报酬率为10%，无风险利率为5%，则投资该股票的必要报酬率为（）。

9.5%

解析：该股票的β系数=相关系数JM×标准差J／标准差M=0.3×30%／20%=0.45，该股票的必要报酬率=5%+0.45×10%=9.5%。

[多选题]假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的期望报酬率为6%（标准差为10%），乙证券的期望报酬率为8%（标准差为15%），则由甲、乙证券构成的投资组合（）。

最低的期望报酬率为6%

最高的期望报酬率为8%

最高的标准差为15%

解析：投资组合的期望报酬率等于各项资产期望报酬率的加权平均数，所以投资组合的期望报酬率的影响因素只受投资比重和个别资产报酬率影响，当把资金100%投资于甲时，组合期望报酬率最低为6%，当把资金100%投资于乙时，组合期望报酬率最高为8%，选项A、B的说法正确；组合标准差的影响因素包括投资比重、个别资产标准差以及相关系数，当相关系数为1时，组合不分散风险，且当100%投资于乙证券时，组合风险最大，组合标准差为15%，选项C正确。如果相关系数小于1，则投资组合会产生风险分散化效应，并且相关系数越小，风险分散化效应越强，当相关系数足够小时投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差，而本题的相关系数接近于零，因此，投资组合最低的标准差可能会低于单项资产的最低标准差（10%），所以，选项D不正确。

[多选题]关于股票或股票组合的贝塔系数，下列说法中正确的有（）。

股票的贝塔系数反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度

股票组合的贝塔系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变动程度

股票组合的贝塔系数是构成组合的个股贝塔系数的加权平均数

股票的贝塔系数衡量个别股票的系统风险

解析：本题考点是贝塔系数的相关内容。贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量个别股票的市场风险（系统风险），股票组合的贝塔系数是构成组合的个股贝塔系数的加权平均数，它反映相对于平均风险股票的变动程度。