正确答案: D

永续年金终值

题目：下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。

解析：永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。

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[单选题]某公司从本年度起每年年初存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计息，用最简便算法计算第n年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是()。

C、普通年金终值系数

解析：因为本题中是每年年初存入银行一笔固定金额的款项，计算第n年年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算即付年金的终值。预付年金终值=年金额×预付年金终值系数=(1+i)×普通年金终值。所以答案选择普通年金终值系数

[单选题]某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风险溢价和该股票的贝塔系数分别为()。

A、4%;1.25

解析：本题的主要考核点是市场风险溢价和贝塔系数的计算。β=0.2×25%/4%=1.25由：Rf+1.25×(14%-Rf)=15%得：Rf=10%市场风险溢价=14%-10%=4%

[多选题]下列有关风险和收益的说法中，正确的有()。

B、风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益

D、投资对象的风险具有客观性

解析：风险是预期结果的不确定性，不仅包括负面效应的不确定性，也包括正面效应的不确定性，因此，风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益，所以选项A不正确，选项B正确;投资多样化可降低风险，当组合中资产种类增加时，风险将不断降低，收益仍然是个别资产的加权平均数，所以选项C不正确

[多选题]假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%)，乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。

A、最低的预期报酬率为6%

B、最高的预期报酬率为8%

C、最高的标准差为15%

解析：投资组合的预期报酬率等于单项资产预期报酬率的加权平均数，由此可知，选项A、B的说法正确;如果相关系数小于1，则投资组合会产生风险分散化效应，并且相关系数越小，风险分散化效应越强，投资组合最低的标准差越小，根据教材例题可知，当相关系数为0.2时投资组合最低的标准差已经明显低于单项资产的最低标准差，而本题的相关系数接近于零，因此，投资组合最低的标准差一定低于单项资产的最低标准差(10%)，所以，选项D不是答案。由于投资组合不可能增加风险，所以，选项C正确

[单选题]某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。［（F／A，10%，5）＝6.1051，（P／A，10%，5）＝3.7908］

16379.75

解析：本题属于已知终值求年金，偿债基金A＝F／（F／A，10%，5）＝100000／6.1051＝16379.75（元）。

[多选题]若n期普通年金现值系数为，下列各项中，其数值等于n期预付年金现值系数的有（）。

A

B

解析：本题考查预付年金现值系数，预付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1，也等于普通年金现值系数再乘以（1+i）。

[多选题]下列关于证券市场线的表述中，正确的有（）。

在无风险利率不变、风险厌恶感增强的情况下，市场组合的必要报酬率上升

在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，市场组合的必要报酬率上升

在风险厌恶感不变、预期通货膨胀率上升的情况下，无风险资产和市场组合的必要报酬率等额上升

[多选题]下列关于两种证券机会集曲线的说法中，不正确的有（）。

曲线上报酬率最低点是最小方差组合点

两种证券报酬率的相关系数越小，曲线弯曲程度越小

曲线上的点均为有效组合

解析：两种证券组合的机会集曲线最左端组合是最小方差组合，是风险的最低点，而不是报酬率的最低点。所以选项A的说法不正确；证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强。证券报酬率之间的相关系数越大，风险分散化效应就越弱，机会集曲线弯曲程度就越弱。所以选项B的说法正确，选项C的说法不正确；机会集曲线上最小方差组合以下的组合是无效的，它们相比最小方差组合不但风险大，而且报酬低，所以选项D的说法不正确

[多选题]贝塔系数和标准差都能衡量投资组合的风险，下列关于投资组合的贝塔系数和标准差的表述中，不正确的有（）。

标准差度量的是投资组合的非系统风险

投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的加权平均值

解析：标准差度量的是整体风险，而不仅仅是非系统风险，所以选项A的说法不正确；投资组合中各证券的风险因为可能存在相互抵消的情况，所以选项C的说法不正确。