[单选题]大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是（）。

正确答案 ：D

按平均市场价值计量的目标资本结构

解析：加权平均资本成本是公司未来融资的加权平均成本。计算企业的加权平均资本成本时有三种权重依据可供选择，即账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。由于账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态，所以，按照账面价值权重计算的结果可能会歪曲资本成本，不会被大多数公司采用。由于市场价值不断变动，负债和权益的比例也随之变动，因此，按照实际市场价值权重计算出的加权平均资本成本数额也是转瞬即逝的，不会被大多数公司采用。目标资本结构权重，是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。这种方法选用平均市场价格，可以回避证券市场价格变动频繁的不便；可以适用于企业筹措新资金，而不像账面价值和实际市场价值那样只反映过去和现在的资本结构。调查表明，目前大多数公司在计算加权平均资本成本时采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。

[多选题]在个别资本成本中，不受所得税因素影响的有()。

正确答案 ：BC

B、留存收益成本

C、普通股成本

解析：因债务筹资的利息在税前列支，可以抵税，而权益资金的股利是税后支付的不能抵税，所以选项B、C正确

[多选题]某企业只生产A产品，销售单价为50元，单位变动成本为20元，年固定成本总额为45万元，2008年的销售量为2万件。下列说法正确的有()。

正确答案 ：ABD

A、盈亏平衡点的销售量为1.5万件

B、销售量为2万件时的经营杠杆系数为4

D、2008年的息税前利润为15万元

解析：盈亏平衡点的销售量=45/(50-20)=1.5(万件)，销售量为2万件时的经营杠杆系数=2×(50-20)/[2×(50-20)-45]=4，如果2009年营业收入增加10%，则息税前利润增加10%×4=40%，2008年的息税前利润=2×(50-20)-45=15(万元)

[多选题]下列各因素中，有可能导致企业产生经营风险的有()。

正确答案 ：ABCD

A、产品需求

B、产品售价的波动性

C、调整价格的能力

D、固定成本

解析：经营风险是指企业未使用债务时经营的内在风险。影响企业经营风险的因素很多，比如，产品需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重等

[单选题]在利用过去的股票市场收益率和一个公司的股票收益率进行回归分析计算贝塔值时，下列表述正确的是（）。

正确答案 ：A

如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度

解析：如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度，较长的期限可以提供较多的数据，但在这段时间里公司本身的风险特征如果发生很大变化，则期间长的数据代表性并不好，所以选项B、C的说法不正确；使用每日内的收益率会由于有些日子没有成交或者停牌，该期间的收益率为0，由此引起的偏差会降低股票收益率与市场收益率之间的相关性，也会降低该股票的β值。使用每周或每月的收益率就能显著地降低这种偏差，因此被广泛采用，所以选项D不正确。

[单选题]在利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，下列关于市场风险溢价的说法中正确的是（）。

正确答案 ：A

被定义为在一个相当长的历史时期里，市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异

解析：由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度。

[单选题]下列关于债务筹资的说法中，不正确的是（）。

正确答案 ：C

现有债务的历史成本可以作为未来资本结构决策的依据

解析：现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本，所以选项C的说法不正确。

[单选题]下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。

正确答案 ：D

证券市场流动性增强

解析：如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高。选项A、B、C均会导致企业资本成本增加。证券市场流动性增强，会使风险降低，资本成本会下降。

[单选题]公司采用风险调整法计算公司税前债务成本，其中企业信用风险补偿率是指（）。

正确答案 ：D

信用级别与该公司相同的上市公司债券到期收益率减与其同期的长期政府债券到期收益率

解析：企业信用风险补偿率是指信用级别与本公司相同的上市公司债券到期收益率和与其同期的长期政府债券到期收益率的差额。

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