正确答案: B

被高估

题目：证券X实际收益率为0．12，贝塔值是1．5。无风险收益率为0．05，市场期望收益率为0．12。根据资本资产定价模型，这个证券（）

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[单选题]下列哪一项不属于Black-Scholes期权定价模型的重要假设（）。

该期权是美式期权，即在期权到期前可以执行

解析：Black-Scholes期权定价模型有五个重要的假设：（1）金融资产收益率服从对数正态分布。（2）在期权有效内，无风险利率和金融资产收益率变量是恒定的。（3）市场无摩擦，即不存在税收和交易成本。（4）金融资产在期权有效期内无红利及其他所得（该假设后被放弃）。（5）该期权是欧式期权，即在期权到期前不可执行。

[单选题]李女士于1990年以95元的价格购入面值100、票面利率8%、期限为5年的债券，每年付息一次，3年后以98元卖出，则李女士的投资收益率为（）。

28.42%

[单选题]小张买了一份债券，购买的价格为920元，此债券的面值为1000元，票面利率为6%，采取每年末付息的方式，5年期后到期。一年后此债券的到期收益率为7%，则小张的持有期收益率为（）。

11.54%

解析：先求出一年后债券现值FV=1000，I/Y=7%，PMT=60，N=4，CPT：PV=966.13。

[单选题]小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。

[多选题]下列关于债券到期收益率计算公式的说明，正确的是（）。

到期收益率的日计数基准均采用"实际天数/365"方式，即一年按365天计算，一月按实际天数计算，闰年的2月29日不计息

债券的剩余期限规定为从交割日开始到债券到期日截止的实际天数所包含的付息周期数（不一定是整数）

最后付息周期是指附息债券处在上一次利息已经支付过、只剩下最后一次利息尚未支付的时期，如果债券是一年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后一年。如果债券是半年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后半年

根据上述公式计算浮动利率债券，每年需要根据参数C的变化做调整

对一年付息多次的债券：w=D/当前付息周期的实际天数

解析：关于到期收益率计算公式的几点说明。（1）到期收益率的日计数基准均采用"实际天数/365"方式，即一年按365天计算，一月按实际天数计算，闰年的2月29日不计息。（2）债券的剩余期限规定为从交割日开始到债券到期日截止的实际天数所包含的付息周期数（不一定是整数）。（3）最后付息周期是指附息债券处在上一次利息已经支付过、只剩下最后一次利息尚未支付的时期，如果债券是一年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后一年。如果债券是半年付息一次，则最后付息周期指债券续存期的最后半年。（4）根据上述公式计算浮动利率债券，每年需要根据参数C的变化作调整。（5）对一年付息多次的债券：w=D/当前付息周期的实际天数。

[多选题]久期一般用来衡量债券价格的利率敏感性，其主要受到下列哪些因素的影响（）。

到期时间

息票利率

到期收益率

解析：久期受三个主要因素的影响：到期时间、息票利率和到期收益率。