正确答案: ABCD

A、股票回报率的方差 B、期权的执行价格 C、标准正态分布中离差小于d的概率 D、期权到期日前的时间

题目：利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有()。

解析：根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知，影响期权价值的因素有：标的股票的当前价格;标准正态分布中离差小于d的概率;期权的执行价格;无风险利率;期权到期日前的时间(年);股票回报率的方差

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[多选题]下列关于实物期权的表述中，正确的有()。

A、从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质

B、常见的实物期权包括扩张期权、时机选择期权和放弃期权

解析：项目具有正的净现值，并不意味着立即开始(执行)总是最佳的，也许等一等更好，选项D的说法不正确;放弃期权是一项看跌期权，其标的资产价值是项目的继续经营价值，执行价格是项目的清算价值，因此选项C的说法不正确

[单选题]下列有关表述不正确的是（）。

期权到期时出售人和持有人双方要进行标的物的实物交割

解析：期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买标的资产。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。

[单选题]如果已知期权的价值为10元，期权的内在价值为9元，则该期权的时间溢价为（）元。

1

解析：期权价值=内在价值+时间溢价，由此可知，时间溢价=期权价值-内在价值=10-9=1（元）。

[单选题]某人出售一份看涨期权，标的股票的当期股价为35元，执行价格为33元，到期时间为3个月，期权价格为3元。若到期日股价为26元，则下列各项中正确的是（）。

空头看涨期权净损益为3元

解析：空头看涨期权到期日价值=-Max（26-33，0）=0（元），空头看涨期权净损益=0+3=3（元）

[多选题]下列有关看涨期权的表述正确的有（）。

如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值

期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

解析：当标的资产到期日价格高于执行价格时，看涨期权的到期日价值，随标的资产价格上升而上升；当标的资产到期日价格低于执行价格时，看跌期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升。期权的购买成本称为期权费，是指期权购买人为获得在对自己有利时执行期权的权利，所必须支付的补偿费用。期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本，期权到期日价值减去期权费后的剩余称为期权购买人的“净损益”。

[多选题]利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有（）。

在标的股票派发股利的情况下对期权估值时，要从估值中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值

模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率

股票报酬率的标准差可以使用连续复利的历史报酬率来估计

解析：股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。