[单选题]下列有关固定资产更新决策的平均年成本法的表述中，错误的是()

正确答案 ：B

B、平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是更换设备的特定方案

解析：平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案，而不是一个更换设备的特定方案，所以，选项B的说法错误

[多选题]关于投资项目的风险分析，下列说法正确的有()。

正确答案 ：ABCD

A、任何投资项目都是有风险的

B、通常，项目特有风险不宜作为资本预算时风险的度量

C、一个新的投资项目与公司现有资产的平均风险相同，则该项目没有公司风险

D、项目风险中影响股东预期收益的只有项目的系统风险

解析：任何投资项目都是有风险的。项目风险可以从三个层次来看待：特有风险、公司风险和市场风险。通常，项目特有风险不宜作为资本预算时风险的度量。唯一影响股东预期收益的是项目的系统风险

[单选题]在内含报酬率法下，如果投资是在期初一次投入，且各年现金流入量相等，那么（）。

正确答案 ：A

内含报酬率与原始投资额成反向变动

解析：内含报酬率越大，年金现值系数越小。A×年金现值系数＝原始投资额，A不变的情况下，如果年金现值系数越大，即内含报酬率越小，原始投资额越大。所以内含报酬率与原始投资额成反向变动。应该选择A。

[单选题]在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。

正确答案 ：A

净现值法

解析：净现值法适用于项目寿命期相同的互斥方案比较决策。

[单选题]在进行资本投资评价时，下列表述中正确的是（）。

正确答案 ：A

只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富

解析：使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当期资产的平均风险相同；二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资，所以选项B的说法不正确。如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均资本成本，所以选项C的说法不正确。股权现金流量需要用股东要求的报酬率来折现，所以选项D的说法不正确。

[多选题]在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标有（）。

正确答案 ：BC

会计报酬率

回收期

解析：若净现值大于0，则现值指数一定大于1，内含报酬率一定大于资本成本，所以利用净现值、现值指数或内含报酬率对同一个项目进行可行性评价时，会得出完全相同的结论。而静态回收期或会计报酬率的评价结论与净现值的评价结论有可能会发生矛盾。

[多选题]如果把原始投资看成是按预定折现率借入的，那么在净现值法下，下列说法正确的有（）。

正确答案 ：ABC

当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益

当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息

当净现值为零时偿还本息后一无所获

解析：当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息，并不是说收入小于成本。

[多选题]某投资项目的内含报酬率等于10%，项目的资本成本也等于10%，则下列表述中正确的有（）。

正确答案 ：ABD

该项目净现值等于零

该项目本身的投资报酬率为10%

该项目各年现金流入量的现值等于其各年现金流出量的现值

解析：内含报酬率是指NPV=0时的折现率，如果内含报酬率等于项目的资本成本，表明NPV=0，即该项目各年现金流入量的现值等于其各年现金流出量的现值，项目的投资报酬率=10%。

[多选题]对于投资资本总量受限情况的独立方案投资决策，下列说法中正确的有（）。

正确答案 ：AB

在投资总额不超过资本总量的项目组合中选择净现值最大的投资组合

各项目按照现值指数从大到小进行投资排序

解析：资本总量有限的情况下，各独立方案按照现值指数进行排序，选择净现值最大的组合。

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