正确答案: ABCDE

调整投资组合风险和收益的分布 衍生工具在资产组合调整中的应用 对投资组合现金流入和流出进行套期保值 利用衍生工具控制系统风险和非系统风险 金融衍生工具对风险的控制能力有限

题目：下列关于金融衍生产品在投资管理中作用的说法，正确的是（）。

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[单选题]若某股票将取得的收益率为平均每年10%，国债的收益率保持3%不变。那么，为了得到8%的平均收益率，投资于该股票的比例m为71.43%。如果σp=15%，整个资产组合的风险用方差来衡量，则方差为（）。

10.71%

[单选题]刘先生于1995年1月1日购买了面值为100元的一次性还本付息债券，此债券的期限为5年，票面利率为8%，必要收益率为6%，那么债券的价格为（）。

109.75元

[单选题]李女士于1990年以95元的价格购入面值100、票面利率8%、期限为5年的债券，每年付息一次，3年后以98元卖出，则李女士的投资收益率为（）。

28.42%

[多选题]小张买入了某铁路股票，此时股票市场上市场资产组合的期望收益率为15%，国债收益率为5%。此铁路股票的β系数为1.5，红利分配率为50%，最近一次的收益为每股5元，预计铁路公司所有再投资的股权收益率均为20%。则小张对铁路公司的预期收益率为（），预期的股票价值为（）。

20%

25元

解析：k=5%+1.5×（15%-5%）=20%，

[单选题]大洋公司在2011年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。假定陈先生持有大洋公司的该债券至2015年1月1日，而此时的市场利率下降到8％，那么2015年1月1日该债券的价值是（）元。

1019

[单选题]李小姐是一家外企的中层管理员，有50万元人民币，考虑到目前银行存款利率较低，而股市正走向牛市，想将这笔钱来做证券投资，李小姐在深圳证券交易所买了ABC公司的A股股票和ABC公司发行的可转换债券，并且买了正在发行的面值为100元的10年期国债，国债票面利率为5％，市场利率为5％，同时还购买了货币市场基金。当市场利率下调时，李小姐购买的货币市场基金的收益将（）

下降

解析：市场利率下调，货币市场基金的收益下降；市场利率上调，收益上升。

[多选题]“有限套利”理论（）

主要探讨现实证券市场中套利行为的作用不可能充分实现

解释了为什么价格对信息会存在着不适当的反应

解释了为什么在噪声交易者的干扰下市场会保持非有效状态

是行为金融学的一大理论基础

解析：行为金融学由“基于认识和决策相关的心理学研究的投资者心态与行为分析”和“有限套利及市场非有效性”这两个理论基础构成。“有限套利”主要探讨现实证券市场中套利行为的作用不可能充分实现，它解释了为什么价格对信息会存在着不适当的反应，也解释了为什么在噪声交易者的干扰下市场会保持非有效状态；而“投资者心态和行为分析”则要研究现实世界中投资者在买卖证券时是如何形成投资理念和对证券进行判断的。

[多选题]常用的偿债能力分析指标包括（）

流动比率

利息保障倍数

应收账款周转率和平均回收天数

解析：除ABC三项外，常用的偿债能力分析指标还包括：①速动比率；②现金比率。DE两项属于常用的资本结构分析指标。

[单选题]如果风险的市值保持不变，则无风险利率的下降会（）

使SML平行移动