正确答案: D

在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的全部风险

题目：下列关于投资组合理论的表述中，不正确的是（）。

解析：在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险，既不是指单个资产的风险，也不是指投资组合的全部风险。

查看原题 查看所有试题

学习资料的答案和解析：

[单选题]T公司2011年销售收入为1000万元，净利润为200万元，总资产周转次数为1.25次，产权比率为1，则权益净利率为()。

50%

[多选题]资本资产定价模型是估计权益成本的一种方法。下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中，正确的有()

估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠

预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值

[多选题]下列有关增加股东财富的表述中，正确的有()

收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素

增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富

解析：股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，利润可以推动股价上升，所以收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素，即选项A的说法正确。如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再投资有利于增加股东财富，否则多余现金用于再投资并不利于增加股东财富，因此选项B的说法不正确。财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=股权价值+净债务价值，企业价值的增加，是由于股权价值增加和净债务价值增加引起的，只有在股东投资资本不变和净债务价值增加=0的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以选项C正确;企业与股东之间的交易也会影响股价(例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等)，但不影响股东财富。所以，提高股利支付率不会影响股东财富，选项D的说法不正确。

[多选题]关于利益相关者，下列说法正确的是()

广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人

公司利益相关者可分为合同利益相关者和非合同利益相关者

股东和合同利益相关者之间既有共同利益，也有利益冲突

解析：狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人，A不正确。

[单选题]下列关于证券投资组合风险的表述中，正确的是()。

只要投资者是理性的，无论其风险偏好如何，他们都会选择投资组合

解析：证券报酬率之间的相关性越低，风险分散化效应越强，选项A错误;当投资组合充分到几乎可以包括市场上的所有资产时，投资组合的风险仅取决于组合内各资产之间协方差(相关性或共同变动程度)，而与个别资产的标准差(个别风险)无关，选项B错误;由于投资组合可以在不改变收益的条件下降低风险，且分散掉的非系统风险不被市场承认，所以只要投资者是理性的，无论其风险偏好如何，他们都会选择投资组合，选项C正确;投资组合的风险(标准差)由三个因素决定：组合内各资产的标准差、两两资产之间的协方差以及各资产的投资比重，选项D错误。

[多选题]下列有关两种证券组合有效集与无效集的表述中，正确的有()。

有效集是机会集曲线中自最小方差组合点至最高预期报酬率点的那段曲线

对无效集和有效集的界定，不受投资者的风险偏好影响

解析：对于由两种证券构成的投资组合来说，最小方差组合以上的组合，也就是从最小方差组合点(风险最低)到最高预期报酬率组合点(收益最高)的一段曲线为有效集，选项A正确;在横轴为标准差、纵轴为预期收益率的直角坐标系中，有效集位于无效集的左上方(左：风险小，上：收益高)，选项B错误;无效集存在的标志之一是机会集曲线向左弯曲，而机会集曲线向左弯曲的条件是相关系数足够小，即风险分散效应足够强，选项C错误;无效集中的组合相对于有效集中的组合，风险高且收益低，依据风险与报酬权衡原则，投资者无论风险偏好程度如何，都不会选项无效集中的组合，选项D正确。

[多选题]下列关于相关系数的说法中，正确的有（）。

一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值

当相关系数为+1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例

当相关系数为-1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例

当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动

解析：当相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例；当相关系数为-1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例；当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动。一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值。