正确答案: A

该期权处于虚值状态

题目：对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，（）。

解析：对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其内在价值为零，但仍有“时间溢价”，因此仍可以按正的价格出售，其价值大于零。

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[多选题]某公司股票本年发放股利0.2元/股，年初股价为10元，年末股价为11元，则关于该股票本年收益率，下列说法正确的有()。

A、年复利股票收益率为12%

C、连续复利年股票收益率为11.33%

解析：年复利股票收益率=[(11+0.2)/10]-1=12%;连续复利年股票收益率=ln[(11+0.2)/10]=11.33%

[单选题]下列关于期权特征的表述正确的是（）。

美式看跌期权多头拥有在到期日或到期日前之前的任何时间执行以固定价格出售标的资产的权利

解析：期权的特权是针对多头而言的。看跌期权是卖权，看涨期权是买权。欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行

[单选题]下列有关期权内在价值的表述不正确的是（）。

期权的内在价值取决于“到期日”标的股票市价与执行价格的高低

解析：内在价值不同于到期日价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低；期权的到期日价值取决于“到期日”标的股票市价与执行价格的高低。

[单选题]某看涨期权标的资产现行市价为40元，执行价格为50元，则该期权目前处于（）。

虚值状态

解析：对于看涨期权来说，资产现行市价低于执行价格时，该期权处于"虚值状态"；当资产现行市价高于执行价格时，称该期权处于"实值状态"。

[多选题]下列有关看涨期权的表述正确的有（）。

如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值

期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

解析：当标的资产到期日价格高于执行价格时，看涨期权的到期日价值，随标的资产价格上升而上升；当标的资产到期日价格低于执行价格时，看跌期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升。期权的购买成本称为期权费，是指期权购买人为获得在对自己有利时执行期权的权利，所必须支付的补偿费用。期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本，期权到期日价值减去期权费后的剩余称为期权购买人的“净损益”。

[多选题]下列有关期权投资策略表述正确的有（）。

保护性看跌期权锁定了最低净收入为执行价格

抛补看涨期权组合锁定了最高净收入和最高净收益

解析：抛补看涨期权组合锁定了最高净收入为执行价格，保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。

[多选题]下列关于美式期权价值的表述中，错误的有（）。

期权的时间价值从本质上来说，是延续的价值，因为时间越长，该期权的时间溢价就越大

期权标的资产价格的变化，必然会引起该期权内在价值的变化

解析：期权价值=内在价值+时间溢价，由此可知，处于虚值状态的期权，虽然内在价值等于0，但是只要时间溢价大于0，期权价值就大于0，所以，选项A的说法正确。期权的时间溢价是一种等待的价值，是寄希望于标的股票价格的变化可以增加期权的价值，因此，选项B的说法是正确的。期权的时间价值是一种"波动的价值"，时间越长，出现波动的可能性就越大，时间溢价也就越大，所以选项C的说法是错误的。不管期权标的资产价格如何变化，只要期权处于虚值状态时，内在价值就为零，所以选项D的说法也是不正确的。