正确答案: B

信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升

题目：关于股利相关论，下列说法不正确的是（）。

解析：根据信号理论，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所作出的对企业价值的判断不同。增发股利是否一定向股东与投资者传递了好消息，对这一点的认识是不同的。如果考虑处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的。（参见教材第288-289页）

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学习资料的答案和解析：

[单选题]“当负债达到100%时，企业价值最大”，持有这种观点的资本结构理论是()。

有税的MM理论

解析：有税的MM理论认为，由于债务资本成本一般较低，所以，负债程度越高，公司加权平均成本越低，公司价值越大。当负债比率达到100%时，公司价值将达到最大。

[多选题]下列各因素中，与总杠杆系数成同向变动的有（）。

A、利息费用

C、变动成本

D、固定营业成本

解析：总杠杆系数=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定营业成本-利息费用-税前优先股股利），可见变动成本、固定成本和利息费用越大，总杠杆系数越大；营业收入越大，总杠杆系数越小。

[单选题]一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差，该分析结论采用的原则为（）。

信号传递原则

解析：信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况，一个经常用配股的方法圈钱的公司，很可能自身产生现金的能力较差。

[单选题]零基预算的主要特点是：（）

研究每项活动，决定应予保留、减少还是取消

[多选题]在激进型筹资政策下，下列结论成立的有（）

长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于永久性资产

临时性负债大于临时性流动资产

解析：营运资本的筹资政策包括配合型、激进型和保守型三种。在激进型政策下，临时性负债，除解决临时性流动资产的资金来源外，还要解决部分永久性资产对资金的需求，故临时性负债大于临时性流动资产，长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于永久性资产。

[单选题]下列各项中，在不考虑优先股的情况下，不会同时影响经营杠杆系数和财务杠杆系数的因素是（）

利息费用

解析：经营杠杆系数＝边际贡献/（边际贡献－固定成本），如果不考虑优先股，财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润－利息），息税前利润＝边际贡献－固定成本＝销量×（单价－单位变动成本）－固定成本，可见产品销售数量、销售价格和固定成本均对两个杠杆系数产生影响，只有利息费用对财务杠杆系数产生影响而对经营杠杆系数不产生影响。