[单选题]如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。则该期权属于()。

正确答案 ：A

A、美式看涨期权

解析：看涨期权授予权利的特征是“购买”，由此可知，选项B、D不是答案;由于欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，因此，选项C不是答案，选项A是答案

[单选题]ABC公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为70元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为14.8元。如果无风险有效年利率为8%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为()元。

正确答案 ：B

B、63.60

解析：执行价格的现值=标的资产价格+看跌期权价格-看涨期权价格=70+6-14.8=61.2(元)。半年复利率=(1+8%)开方-1=3.92%，执行价格=61.2×(1+3.92%)=63.60(元)

[单选题]下列关于期权价值说法中，不正确的是（）。

正确答案 ：A

期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的"净收入"

解析：期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的"净损益"，所以选项A的说法错误；双方约定的期权到期的那一天为到期日，在此之后，期权失效，价值为零，所以选项B的说法正确；空头看涨期权到期日价值=-Max（股票市价-执行价格，0），理论上，股价可以无限大，所以空头看涨期权到期日价值没有下限，选项C的说法正确；对于同-期权的买卖双方而言，一方的损失，就是另一方的所得，所以选项D的说法正确。

[多选题]利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，影响期权价值的因素有()。

正确答案 ：ABCD

A、股票回报率的方差

B、期权的执行价格

C、标准正态分布中离差小于d的概率

D、期权到期日前的时间

解析：根据布莱克—斯科尔斯期权定价模型的三个公式可知，影响期权价值的因素有：标的股票的当前价格;标准正态分布中离差小于d的概率;期权的执行价格;无风险利率;期权到期日前的时间(年);股票回报率的方差

[多选题]下列关于期权的表述中，正确的有()。

正确答案 ：ABC

A、期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担相应的义务

B、期权处于虚值状态或平价状态时不会被执行

C、期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割

解析：期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。该权利是一种特权，期权持有人只享有权利，并不承担相应的义务，所以选项A的说法正确。期权处于虚值状态或平价状态时不会被执行，只有处于实值状态才有可能被执行，但也不一定会被执行，所以选项B的说法正确。权利购买人也不一定真的想购买标的资产。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，只需按差价补足价款即可，所以选项C的说法正确，选项D的说法错误

[单选题]下列有关期权到期日价值和净损益的公式中，错误的是（）。

正确答案 ：D

空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格

解析：空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格，因此选项D的表达式错误。

[单选题]如果期权到期口股价大于执行价格，则下列各项中，不正确的是（）。

正确答案 ：B

抛补看涨期权的净损益=期权费

解析：保护性看跌期权指的是股票加看跌期权组合，即购买1股股票之后，再购入该股票的1股看跌期权，如果期权到期口股价大于执行价格，则期权净收入=0，期权净损益=0-期权价格=-期权价格。由于股票净损益=到期日股价-股票买价，因此，保护性看跌期权的净损益=到期日股价-股票买价-期权价格，即选项A的说法正确。如果期权到期日股价大于执行价格，抛补看涨期权的净损益=执行价格-股票买价+期权费，由于执行价格不一定等于股票买价，所以，选项B的说法不正确。多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，多头对敲的净损益=到期日股价-执行价格=多头对敲投资额，即选项C的说法正确。空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，空头对敲的净损益=空头看涨期权净收入（到期日价值）+期权费收入=-（到期日股价-执行价格）+期权费收入=执行价格-到期日股价+期权费收入，即选项D的说法正确。

[单选题]某人出售一份看涨期权，标的股票的当期股价为35元，执行价格为33元，到期时间为3个月，期权价格为3元。若到期日股价为26元，则下列各项中正确的是（）。

正确答案 ：C

空头看涨期权净损益为3元

解析：空头看涨期权到期日价值=-Max（26-33，0）=0（元），空头看涨期权净损益=0+3=3（元）

[多选题]期权合约会涉及出售方和购买方双方，期权是一种“特权”，是因为（）。

正确答案 ：CD

期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务

期权的持有人可以选择执行或者不执行该权利

解析：期权的特权是针对持有人来说的，期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务，可以选择执行或者不执行该权利，持有人仅在执行期权有利时才会利用它，否则该期权将被放弃，选项C、D正确。期权的出售方只能按照期权持有人的选择来行事，出售方没有特权，选项A、B错误。

[多选题]下列有关看涨期权的表述正确的有（）。

正确答案 ：BC

如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值

期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

解析：当标的资产到期日价格高于执行价格时，看涨期权的到期日价值，随标的资产价格上升而上升；当标的资产到期日价格低于执行价格时，看跌期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升。期权的购买成本称为期权费，是指期权购买人为获得在对自己有利时执行期权的权利，所必须支付的补偿费用。期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本，期权到期日价值减去期权费后的剩余称为期权购买人的“净损益”。

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