正确答案: D

D、11.2%

题目：公司打算投资一新项目，已知公司资产的β值为0.77，权益乘数为1.5，债务资本成本为6%，所得税税率为20%。目前无风险报酬率为3%，市场组合的平均报酬率为13%，则新项目的平均资本成本为（）。

解析：本题考核项目系统风险的衡量与处置。β权益＝0.77×[（1＋（1－20%）×0.5]＝1.08权益资本成本＝3%＋1.08×（13%－3%）＝13.8%项目的平均资本成本＝6%×1/3＋13.8%×2/3＝11.2%

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学习资料的答案和解析：

[单选题]利用市净率模型估计企业价值，在考虑可比企业时，应考虑的因素要比市盈率模型多考虑一个因素，即()。

股东权益收益率

解析：市盈率模型估计的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本的高低与其风险有关)，这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率;驱动市净率的因素有股东权益收益率、股利支付率、增长率和风险，这四个比率类似的企业，会有类似的市净率

[多选题]下列有关股利理论中代理理论的观点表述正确的有()

在股利分配时企业为了向外部中小投资者表明自身盈利前景与企业治理良好的状况，通过多分配少留存的股利政策向外界传递了声誉信息

债权人在与企业签订借款合同时，习惯于制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约

实施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本，也有利于满足股东取得股利收益的愿望

解析：选项D属于客户效应理论的观点。