正确答案: B

固定股利政策

题目：以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（）。

解析：股利稳定则股价稳定，在固定股利政策下，企业每年发放的股利固定在一个水平上，并且在一定时期内保持不变，所以股票价格是稳定的。选项D，低正常股利加额外股利政策是每年发放数额较低的股利，当年盈利较多时，再根据实际盈余发放额外股利，也有利于股价稳定，但是不是最有利的，因此，选项B正确。

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学习资料的答案和解析：

[单选题]下列股利分配政策中体现了"多盈多分，少盈少分，不盈不分"原则的是（）。

固定股利支付率政策

解析：固定股利支付率政策体现了"多盈多分，少盈少分，不盈不分"的原则。

[多选题]某公司年息税前利润为1000万元，假设可以永续，该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报率不变，股票账面价值2000万元，负债金额600万元（市场价值等于账面价值），所得税税率为30%，企业的税后债务资本成本是7%，市场无风险利率为5%，市场组合收益率是11.5%，该公司股票的β系数为1.2，则可以得出（）。

公司的普通股资本成本为12.8%

公司的股票的市场价值为5140.6万元

公司加权资本成本为12.19%

解析：普通股资本成本=5%+1.2×（11.5%-5%）=12.8%，所以选项A的说法正确；公司股票的市场价值=（息税前利润-利息）×（1-所得税税率）/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-利息×（1-所得税税率）]/普通股资本成本=[息税前利润×（1-所得税税率）-税后利息]/普通股资本成本=[1000×（1-30%）-600×7%]/12.8%=5140.6（万元），所以选项B的说法正确，选项C的说法不正确；公司的市场价值=股票的市场价值+债务的市场价值=5140.6+600=5740.6（万元），所以选项D的说法不正确。公司加权资本成本=股票的资本成本×股票市场价值所占比重+负债的资本成本×债务市场价值所占比重=12.8%×5140.6/5740.6+7%×600/5740.6=12.19%。

[单选题]与普通股筹资方式相比，优先股筹资方式的优点是（）。

企业的控制权不易分散

解析：相对普通股股东而言，优先股股东一般没有投票权，利用优先股筹资不会分散公司的控制权。

[单选题]下列关于用企业价值比较法确定最佳资本结构的说法中，不正确的是（）。

最佳资本结构下，每股收益达到最大水平

解析：用企业价值比较法确定最佳资本结构，当公司总价值最高时，公司的资本成本是最低的，但每股收益不一定最高。