[单选题]营业杠杆系数是指()的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。

正确答案 ：D

息税前利润

解析：本题考查营业杠杆系数。营业杠杆系数是指息税前利润的变动率与销售额(营业额)变动率的比值。参见教材P218

[单选题]()是指利用债务筹资(具有节税功能)给企业所有者带来的额外收益。

正确答案 ：D

财务杠杆利益

解析：本题考查财务杠杆利益的含义。财务杠杆利益是指利用债务筹资(具有节税功能)给企业所有者带来的额外收益。参见教材P219

[多选题]公司可选择在境内上市，也可选择在境外上市。境外上市的好处体现在()。

正确答案 ：ABCD

有利于打造国际化公司

有利于改善公司经营机制和公司治理

有利于实施股票期权

融资额大，没有相应再融资约束

解析：本题考查境外上市的好处。境外上市不一定程序简单、速度快，所以选项E的表述错误。参见教材P224

[单选题]由于合理利用债务而给企业带来的额外收益是指（）。

正确答案 ：C

财务杠杆

解析：财务杠杆也称融资杠杆，是指由于合理利用债务而给企业带来的额外收益。它有两种基本形态：其一，在现有资本与负债结构不变的情况下，由于息税前利润的变动而对所有者权益产生影响；其二，在息税前利润不变的情况下，改变不同的资本与负债的结构比例而对所有者权益产生的影响。

[单选题]由于政府部门强行对企业并购大包大揽，背离市场原则，使得并购难以达到预期效果而带来的风险是（）。

正确答案 ：C

体制风险

解析：在我国国有企业资本经营过程中相当一部分企业的收购兼并行为，都是由政府部门强行撮合而实现的。尽管大规模的并购活动需要政府的支持和引导，但是并购行为毕竟应是企业基于激烈市场竞争而自主选择的发展战略，是一种市场化行为。政府依靠行政手段对企业并购大包大揽，不仅背离市场原则，难以达到预期效果，而且往往还会给并购企业带来风险，这种风险就是体制风险。

[单选题]根据MM资本结构理论，在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值与负债的关系为（）。

正确答案 ：C

无关

解析：本题考查资本结构理论中的MM资本结构理论。在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债和负债程度的影响。

[单选题]下列（）不是并购的效应。

正确答案 ：C

提高代理成本

解析：并购的效应有：实现协同效应，实现战略重组，获得特殊资产和渠道，降低代理成本，选项C描述错误，答案选C。

[多选题]投资处置控制中企业应当加强对投资（）决策和授权批准程序的控制，并作出明确规定。

正确答案 ：ABC

收回

转让

核销

解析：企业制定投资实施方案时，需要明确出资时间、金额、出资方式及责任人员等，因此选项DE排除，企业在加强投资处置环节的控制时，应对投资收回、转让、核销等的决策和授权批准程序作出明确规定，正确答案选ABC。

[多选题]企业筹资决策的定量方法有（）。

正确答案 ：BC

资本成本比较法

每股利润分析法

解析：企业筹资决策的定量方法有：①资本成本比较法。是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准相互比较确定最佳资本结构的方法。②每股利润分析法。每股利润分析法是利用每股利润无差别点进行资本结构决策的方法。每股利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股利润相等时的息税前利润点。根据每股利润无差别点，可以分析判断什么情况下可以利用债权筹资来安排及调整资本结构，进行资本结构决策。

[多选题]买“壳”上市的不利之处表现在（）。

正确答案 ：CDE

人事整合和文化整合难度大

通常有大量现金流出

可能面临“反收购”的变数

解析：买“壳”上市的不利之处表现在：①整合难度大，特别是人事整合和文化整合；②不能同时实现筹资功能；③通常有大量现金流出；④由于实施绝对控股难度大，成本高，入主后通常只能达到相对控股；⑤可能面临“反收购”等一些变数。

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