正确答案: AB

信息和证券价格之间的关系 信息的类别和市场有效程度之间有什么关系

题目：市场有效性研究的关键问题有（）。

解析：市场有效性研究的关键问题是两个：一是信息和证券价格之间的关系，即信息的变化如何引起价格的变动；二是如何对影响价格的信息和有效市场进行分类，即信息的类别和市场有效程度之间有什么关系。

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[单选题]下列有关市场有效性与公司理财的说法中，错误的是（）。

市场环境与企业的理财行为的后果无关

解析：理财行为总是发生在一个特定的市场环境之中，市场环境影响企业的理财行为的后果，选项A的说法不正确。

[多选题]下列有关优序融资理论的说法中，正确的有（）。

考虑了信息不对称对企业价值的影响

考虑了逆向选择对企业价值的影响

解析：优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，当企业存在融资需求时，管理者首选留存收益筹资，其次是债务筹资，最后是发行新股筹资。选项C、D是代理理论考虑的问题。

[多选题]下列有关各资本结构理论之间的关系的说法中，正确的有（）。

权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展

代理理论是对权衡理论的扩展

解析：按照有企业所得税条件下的MM理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值，而按照权衡理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值，因此权衡理论是对企业有所得税条件下的MM理论的扩展；按照代理理论，有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值，所以，代理理论是对权衡理论的扩展。

[单选题]下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）。

经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度

解析：经营杠杆反映的是营业收入的变化对息税前利润的影响程度。

[多选题]下列表述中正确的有（）。

从某种意义上讲，一项资产或新项目是没有财务风险的，只有企业自身才有财务风险

当经营杠杆系数趋近于无穷大时，企业的息税前利润为零

当财务扛杆系数为1时，企业没有固定性融资费用

解析：企业的经营风险是由其资产组合中各资产的特性来决定的。财务风险与经营风险相反，它不是由单项资产而是由企业整体决定的。当一个项目失败以后，企业仍有可能从其他项目的收入中偿还债务，所以选项A正确；经营杠杆系数一定，权益乘数越大，负债程度越高，财务杠杆系数可能会越大，联合杠杆系数也会越大，所以选项B错误；经营杠杆系数趋近于无穷大时，说明销售额处于盈亏临界水平，企业利润为零，所以选项C正确；财务杠杆系数为1，说明没有债务利息和优先股股利，所以选项D正确。

[单选题]出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是（）。

高新技术企业

解析：不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。

[单选题]下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。

公司价值分析法

解析：公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以本题选择选项B。

[单选题]甲企业固定成本为80万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占8％，则甲企业（）。

存在经营杠杆效应和财务杠杆效应

解析：有固定经营成本，说明存在经营杠杆效应，有优先股，说明存在财务杠杆效应，所以选项B正确。

[多选题]下列关于MM理论的说法中，正确的有（）。

在不考虑公司所得税的情况下，公司加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于公司经营风险的大小

在不考虑公司.所得税的情况下，有负债公司的权益成本随负债比例的增加而增加

解析：无企业所得税条件下的MM理论认为：企业的资本结构与企业价值无关，企业加权平均资本成本与其资本结构无关，有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加。选项A、B正确；有企业所得税条件下的MM理论认为：企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而降低，所以选项C错误；有负债企业在有税时的权益资本成本比无税时的要小，所以选项D错误。