正确答案: C

14.13％

题目：李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表5―6所示。基金的收益率之间的相关系数为0．10。下表风险基金期望收益与标准差李先生的资产组合的标准差是（）

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学习资料的答案和解析：

[单选题]证券资产一年后支付100元，在2年后支付200元，3年后支付300元。该证券的期望收益率为14%，则该证券现在的价格接近于（）元。

444

[单选题]小刘打算买入一只电信股票，价格为55元，这时国债的收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，该电信股票的β系数为1.5，红利按50%进行分配。该电信股票的近期收益为每股5元，并且电信公司所有再投资的股权收益率均为30%。

[单选题]王先生打算投资一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000或200000元，概率相等，均为0．5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6％。如果王先生要求8％的风险溢价，则王先生愿意支付（）元去购买该资产组合。

118421

解析：预期现金流为0．5X70000+0．5X200000=135000（元）。风险溢价为8％，无风险利率为6％，则要求的收益率为14％。因此，资产组合的现值为：135000÷1．14=118421（元）。

[单选题]汤小姐持有华夏公司股票100股，预期该公司未来3年股利为零增长，每期股利30元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为5％。目前无风险收益率7％，市场平均股票要求的收益率为11．09％，华夏公司股票的标准差为2．8358，市场组合的标准差为2．1389，两者的相关系数为0．8928。根据以上信息，理财师可以告诉汤小姐，华夏公司股票的卢系数为（）

1.18

解析：根据β系数的计算公式可知：华夏公司股票的β系数=相关系数X华夏公司股票的标准差／市场组合的标准差=0．8928X2．8358／2．1389=1．18。

[多选题]（）可以视为固定收益类资产。

国债

公司债券

国际债券

解析：根据客户具体的资产配置（比例）要求，再具体选择各类资产下的理财产品和产品组合，这时可以兼顾客户的个人喜好，譬如对房地产投资或某类股票的特殊喜好。各类产品选择范围如下：①现金类：银行存款、货币市场基金、短期国债等；②固定收益类：政府债券、公司债券，国内、国际债券等；③权益类：房地产、黄金、古董、股票（国际、国内，蓝筹、小型成长等）。

[多选题]投资的目的包括（）

抵御通货膨胀

实现资产增值

获取经常性收益

解析：投资的目的可以总结为以下三种：①抵御通货膨胀，通货膨胀会导致货币的购买力下降，因此投资者可以通过理财投资来对抗通货膨胀的压力，保持货币的购买力；②实现资产增值，对于绝大多数投资者而言，如果只依赖固定的工资薪金，其财富增长始终有限，许多长期理财目标难以得到实现，因此需要通过投资来达到资产增值的目的；③获取经常性收益，有时投资者只期待在本金获得保障（回避风险）的基础上，能定期获得一些经常性收益作为家庭开支的补充。

[单选题]某债券面值100元，票面利率6％，期限10年，每年付息。如果到期收益率为8％，则其发行价格（）

低于100元

解析：债券的价格是由其未来现金流入量的现值决定的。债券未来现金收入由各期利息收入和到期时债券的变现价值两部分组成。在这里各期利息收入是100X6％=6（元），贴现率就是其到期收益率，即8％。发行价格=6／（1+8％）+6／（1+8％）2+6／（1+8％）3+……+6／（1+8％）9+106／（1+8％）10=86．58

[单选题]证券市场线描述的是（）

由市场组合与无风险资产组成的资产组合预期收益

[单选题]无风险收益率为5％，市场期望收益率为10％的条件下：A证券的期望收益率为12％，β系数为1．1；B证券的期望收益率为15％，β系数为1．2；那么投资者的投资策略为（）

买进A证券和B证券

解析：根据CAPM模型，A证券：5％+（10％-5％）X1．1=10．5％，因为12％>10．5％，所以A证券价格被低估，应买进；B证券：5％+（10％-5％）X1．2=11％，因为15％>11％，所以B证券价格被低估，应买进。