正确答案:

题目：某商业企业2013年销售收入为2000万元，销售成本为1600万元，净利润为200万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末流动比率为2，速动比率为1.2。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，一年按360天计算。根据上述资料，回答下列问题：

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学习资料的答案和解析：

[多选题]决定综合资本成本率的因素有()。

个别资本成本率

各种资本结构

解析：个别资本成本率和各种资本结构两个因素决定综合资本成本率。参见教材P216

[多选题]影响营业风险的因素有()。

产品需求的变动

产品售价的变动

营业杠杆变动

解析：本题考查影响营业风险的因素。选项CD是影响财务风险的因素。参见教材P218

[多选题]企业并购的财务协同效应表现在()。

财务能力提高

合理避税

预期效应

解析：企业并购的财务协同效应表现在：财务能力提高、合理避税、预期效应。参见教材P232

[多选题]下列关于每年净现金流量的公式正确的有（）。

每年净现金流量（NCF）＝每年营业收入-付现成本-所得税

每年净现金流量（NCF）＝净利+折旧

解析：本题考查每年净现金流量的公式。每年净现金流量（NCF）＝每年营业收入-付现成本-所得税，或每年净现金流量（NCF）＝净利+折旧。

[单选题]项目现金流量表如下：则该项目的投资回收期为（）年。

5.67

解析：本题考查投资回收期的计算。由于每年的净现金流量不同，所以计算投资回收期要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值／出现正值年份的净现金流量=6-1+｜-100｜/150=5+0.67=5.67（年）。

[单选题]债券面值3000万元，票面利率为12%，发行期限20年，按面值等价发行，发行费用为筹资总额的5%，所得税税率为25%，每年支付一次利息，则该笔债券的资本成本率是（）。

9.47%

解析：Kb=[3000×12%×（1-25%）]/[3000×（1-5%）]=9.47%。

[多选题]公司买壳上市的好处有（）。

速度快

保密性好

不需经过改制、待批、辅导等过程，程序相对简单

借亏损公司的“壳”可合理避税

解析：本题考查买壳上市的好处。买壳上市的不利之处之一是可能有大量现金流流出，所以选项E不选。

[多选题]下列投资决策评价指标中，属于贴现现金流量指标的有（）。

净现值

内部报酬率

获利指数

解析：AE选项是非贴现现金流量指标。

[单选题]某商业企业2013年销售收入为2000万元，销售成本为1600万元，净利润为200万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末流动比率为2，速动比率为1.2。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，一年按360天计算。根据上述资料，回答下列问题：