正确答案: ABCD

标的资产市价 执行价格 到期期限 标的资产价格的波动率

题目：影响期权价值的主要因素有（）。

解析：影响期权价值的主要因素有标的资产的市价、执行价格、到期期限、标的资产价格的波动率、无风险利率和预期红利。

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[单选题]现在是2011年3月31日，已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5%、复利计息、到期一次还本付息的国库券的价格为1100元，则该国库券的连续复利率为()。

C、6.81%

解析：该国库券的终值=1000×(1+5%)3=1157.625(元)，rc=〔ln(F/P)〕/t=〔ln(1157.625/1100)〕/0.75=〔ln(1.0524)〕/0.75=0.05107/0.75=6.81%

[多选题]二叉树期权定价模型相关的假设包括()。

C、投资者都是价格的接受者

D、允许以无风险利率借入或贷出款项

解析：二叉树期权定价模型相关的假设：(1)市场投资没有交易成本;(2)投资者都是价格的接受者;(3)允许完全使用卖空所得款项;(4)允许以无风险利率借入或贷出款项;(5)未来股票的价格将是两种可能值中的一个。选项A、B是布莱克—斯科尔斯期权定价模型的假设

[多选题]在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致看跌期权价值增加的有（）。

期权执行价格提高

股票价格的波动率增加

解析：期权到期期限延长对于欧式期权价值影响不一定，选项B错误。假设股票价格不变，无风险利率提高会使执行价格的现值下降进而使看跌期权价值下降，选项D错误。

[多选题]布莱克-斯科尔斯模型的参数“无风险利率”，可以选用与期权到期日相同的国库券利率，这个利率是指（）。

国库券的市场利率

按连续复利计算的利率

解析：布莱克斯科尔斯模型中的参数"无风险利率"，可以选择与期权到期日相同的国库券利率，这里所说的国库券利率是指其市场利率，而不是票面利率。国库券的市场利率是根据市场价格计算的到期报酬率，并且模型中的无风险利率是指按连续复利计算的利率，而不是常见的按年复利计算的利率。

[多选题]下列关于期权投资策略的表述中，正确的有（）。

如果股价大于执行价格，抛补看涨期权可以锁定净收入和净损益

预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低，适合采用多头对敲策略

解析：保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益，可以将损失锁定在某一水平上。但是，同时净损益的预期也因此降低了，所以选项A的说法不正确；如果股价大于执行价格，抛补看涨期权可以锁定净收入和净收益，净收入最多是执行价格，由于不需要补进股票也就锁定了净损益，因此选项B的说法正确；预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低，适合采用多头对敲策略，因为只要股价偏离执行价格，多头对敲的净收入（等于股价与执行价格的差额的绝对值）就大于0，所以选项C的说法正确；计算净收益时，还应该考虑期权购买成本，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，采用多头对敲策略才能给投资者带来净收益，因此选项D的说法不正确。