正确答案: ABC

最小方差组合是全部投资于A证券 最高期望报酬率组合是全部投资于B证券 两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

题目：A证券的期望报酬率为12%，标准差为15%；B证券的期望报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（）。

解析：根据有效边界与机会集重合可知，机会集曲线上不存在无效投资组合，而A证券的标准差低于B证券，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即选项A的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B证券的期望报酬率高于A证券，所以最高期望报酬率组合是全部投资于B证券，即选项B的说法正确；由于机会集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，选项C的说法正确；因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以选项D的说法错误。

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[单选题]下列关于协方差和相关系数的说法中，不正确的是()。

B、相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是等于另一种证券报酬率的增长

[单选题]已知风险组合M的预期报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，假设某投资者除自有资金外还可以按无风险利率取得20%的资金，并将其投资于风险组合M.则投资组合的总预期报酬率和总标准差分别为()。

A、16.4%和24%

解析：公式“总期望报酬率=Q×(风险组合的期望报酬率)+(1-Q)×无风险利率”中的Q的真正含义是“投资于风险组合M的资金占投资者自有资本总额比例”，本题中，Q=1+20%=120%，(1-Q)=-20%，投资组合的总预期报酬率=120%×15%-20%×8%=16.4%，投资组合的总标准差=120%×20%=24%

[多选题]下列说法不正确的有()。

B、当计息周期短于一年时，有效年利率小于名义利率

C、当计息周期长于一年时，有效年利率大于名义利率

解析：根据有效年利率和名义利率的换算公式可知，选项A、D的说法正确，选项B、C的说法不正确

[单选题]已知（P／A，8%，5）＝3.9927，（P／A，8%，6）＝4.6229，（P／A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

4.9927

解析：本题考查预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系。即预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1系数加1，或用同期的普通年金现值系数乘以（1+i），所以6年期折现率为8%的预付年金现值系数＝（P／A，8%，6-1）+1＝3.9927+1＝4.9927，或者＝4.6229×（1+8%）＝4.9927。

[单选题]某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。

4367.10

解析：本题是已知现值求年金，即计算年资本回收额，A=20000/（P/A，3%，5）=20000/4.5797=4367.10（元）。

[单选题]某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望报酬率相等，甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差。有关甲、乙项目的说法中正确的是（）。

甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

解析：甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，在两者期望报酬率相等的情况下，说明甲的风险小于乙的风险，即乙项目的报酬率分布更分散，出现更大亏损和更大收益的可能性均大于甲项目，选项B的说法正确。

[单选题]如果组合中包括了全部股票，则投资人（）

A、只承担市场风险

[多选题]如果利率和期数相同，下列关于货币时间价值系数关系的说法中正确的有（）。

复利现值系数×普通年金终值系数=普通年金现值系数

复利终值系数×普通年金现值系数=普通年金终值系数

复利现值系数×复利终值系数=1