正确答案: A

中间产品存在非完全竞争的外部市场是市场价格作为内部转移价格的条件

题目：关于内部转移价格，下列说法不正确的是（）。

解析：在中间产品存在完全竞争市场的情况下，市场价格减去对外的销售费用，是理想的转移价格。（参见教材493页）

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[多选题]假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有()

提高付息频率

延长到期时间

等风险债券的市场利率上升

解析：对于折价发行的平息债券而言，在其他因素不变的情况下，付息频率越高（即付息期越短）价值越低，所以，选项A正确；折价债券的价值，随着到期日的临近，总体上波动提高，最终等于债券的票面价值，即债券到期时间越短，债券价值越大。反之，债券到期时间越长，债券价值越小，所以，选项B正确；债券价值等于未来利息和本金的现值，提高票面利率会增加债券的利息，因此会提高债券的价值，所以，选项C错误；等风险债券的市场利率上升，会导致计算债券价值的折现率上升，进而导致债券价值下降，所以，选项D正确。

[多选题]根据外国投资者对上市公司战略投资的规定，下列情形中，外国投资者可以在证券交易市场售出A股股份的有()。

投资者进行战略投资持有上市公司A股股份，且其承诺的持股期限已届满

投资者在上市公司首次公开发行前持有股份，且限售期已满

投资者在上市公司股权分置改革前持有非流通股份，且股权分置改革已完成、限

售期已满

解析：根据规定，除以下情形外，投资者不得进行证券买卖(B股除外)：(1)投资者进行战略投资所持上市公司A股股份，在其承诺的持股期限届满后可以出售;(2)投资者根据《证券法》相关规定须以要约方式进行收购的，在要约期间可以收购上市公司A股股东出售的股份;(3)投资者在上市公司股权分置改革前持有的非流通股份，在股权分置改革完成且限售期满后可以出售;(4)投资者在上市公司首次公开发行前持有的股份，在限售期满后可以出售;(5)投资者承诺的持股期限届满前，因其破产、清算、抵押等特殊原因需转让其股份的，经商务部批准可以转让。因此，本题四个选项的表述都是正确的。

[多选题]E公司2007年销售收入为5000万元，2007年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益2200万元)，预计2008年销售增长率为8%，税后经营利润率为10%，净经营资产周转率保持与2007年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算。企业的融资政策为：多余现金优先用于归还借款，归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。下列有关2008年的各项预计结果中，正确的有()。

净投资为200万元

税后经营利润为540万元

实体现金流量为340万元

解析：根据“净经营资产周转率保持与2007年一致”可知2008年净经营资产增长率=销售收入增长率=8%，即2008年净经营资产增加2500×8%=200(万元)，由此可知，2008年净投资为200万元;由于税后经营利润率=税后经营利润/销售收入，所以，2008年税后经营利润=5000×(1+8%)×10%=540(万元);实体现金流量=税后经营利润-净投资=540-200=340(万元);2008年净利润=540-(2500-2200)×4%=528(万元)，多余的现金=净利润-净投资=528-200=328(万元)，但是此处需要注意有一个陷阱：题中给出的条件是2008年初的净负债为300万元，并不是全部借款为300万元，因为净负债和全部借款含义并不同，因此，不能认为归还借款300万元，剩余的现金为328-300=28(万元)用于发放股利，留存收益为528-28=500(万元)。也就是说，选项D不是答案。【该题针对“现金流量折现模型参数的估计”知识点进行考核】