正确答案: B

9.09%

题目：已知2011年经营资产销售百分比为100%，经营负债销售百分比为40%，销售收入为4000万元。预计2012年没有可动用的金融资产，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，收益留存率为50%，销售净利率10%，外部融资额为0，则2012年的销售增长率为（）。

解析：由于外部融资额为o，所以本题实际上计算的是2012年的内含增长率，2012年内含增长率=（预计销售净利率×预计收益留存率）／（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率×预计收益留存率）=（10%×50%）/（100%-40%-10%×50%）=9.09%。

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[单选题]在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是()。

B、企业本年的股东权益增长率大于10%

解析：在不增发新股的情况下，可持续增长率=股东权益增长率，所以，去年的可持续增长率=去年的股东权益增长率=10%，选项D的说法正确;由于在不增发新股、本年的经营效率和财务政策与去年相同的情况下，本年的可持续增长率=本年的销售增长率=本年的股东权益增长率=去年的可持续增长率=10%，所以，选项A、C的说法正确，选项B的说法不正确

[多选题]财务预测的基本步骤有()。

A、销售预测

B、估计经营资产和经营负债

C、估计各项费用和保留盈余

D、估计所需融资

解析：财务预测的基本步骤如下：(1)销售预测;(2)估计经营资产和经营负债;(3)估计各项费用和保留盈余;(4)估计所需融资

[单选题]由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为20%，若预计下一年单价会下降为2%，则据此可以预计下年销量增长率为（）。

17.73%

[多选题]企业销售增长时需要补充资金。企业销售净利率大于0，股利支付率小于1，假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。

股利支付率越高，外部融资需求越大

销售净利率越高，外部融资需求越小

如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资

当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资

解析：在销售净利率大于0时，股利支付率越高，则留存收益越少，所以，外部融资需求越大；在股利支付率小于1时，销售净利率越高，则留存收益越多，所以，外部融资需求越小；当外部融资销售增长比为负数时，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资；内含增长率是只靠内部积累实现的销售增长，此时企业的外部融资需求额为0，如果企业的实际增长率低于本年的内含增长率，则企业不需要从外部融资。综上所述，本题答案为选项A、B、C、D。

[多选题]某公司2011年保持了可持续增长，可以推断出下列说法中正确的有（）。

该公司2011年资产负债率与2010年相同

该公司2011年实际增长率-2011年可持续增长率

该公司2011年经营效率与2010年相同

该公司2011年权益净利率与2010年相同

解析：可持续增长的假设条件包括不增发或回购股票，资产负债率、股利支付率、销售净利率和资产周转率不变，故选项A的说法正确；在保持了可持续增长的情况下，本年实际增长率一上年可持续增长率=本年可持续增长率，因此，选项B的说法正确；由于销售净利率和资产周转率不变意味着经营效率不变，所以，选项C的说法正确；由于资产负债率、销售净利率和资产周转率不变，因此权益净利率不变，即选项D的说法正确。

[多选题]甲公司2012年的销售收入为5000万元，税前经营利润为500万元，利息费用为100万元，年末股东权益为1200万元，税后利息率为5%（根据年末净负债计算），利润总额为400万元，所得税费用为80万元，本年的股利支付率为40%，则有关甲公司2012年财务指标的下列说法中正确的有（）。

税后经营净利率为8%

年末的净负债为1600万元

净经营资产周转次数为1.79次

可持续增长率为19%（四舍五入）

解析：平均所得税税率=所得税费用／利润总额×100%=80/400×100%=20%，税后经营净利润=500×（1-20%）=400（万元），税后经营净利率=税后经营净利润／销售收入×100%=400/5000×100%=8%，选项A的说法正确；因为税后利息费用=100×（1-20%）=80（万元），税后利息率为5%，所以，年末净负债=80/5%=1600（万元），选项B的说法正确；由于年末净经营资产=年末净负债+年末股东权益=1600+1200=2800（万元），所以，净经营资产周转次数=5000/2800=1.79（次），选项C的说法正确；由于销售净利率=净利润／销售收入×100%=（400-80）/5000×100%=6.4%，净经营资产权益乘数=2800／1200=2.33，本期利润留存率=1-40%=60%，所以，2012年甲公司的可持续增长率=6.4%×1.79×2.33×60%／（1-6.4%×1.79×2.33×60%）=19%，所以选项D的说法正确。