• [单选题]下列说法中,不正确的是()。
  • 正确答案 :A
  • A、如果企业的实际增长率等于内含增长率,则企业不增加负债

  • 解析:内含增长率是企业在不对外融资的情况下所能达到的增长率。这里需要注意的是,不对外融资,并不排除负债的自然增长,所以选项A不正确

  • [多选题]如果基于管理用报表,下列各项中,属于可持续增长率需要满足的假设条件的有()。
  • 正确答案 :ABD
  • A、企业销售净利率将维持当前水平,并且可以涵盖增加债务的利息

    B、企业目前的资本结构是目标结构(净财务杠杆不变),并且打算继续维持下去

    D、不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)

  • 解析:如果基于管理用报表,可持续增长率需要满足的假设条件为:(1)企业销售净利率将维持当前水平,并且可以涵盖增加债务的利息;(2)企业净经营资产周转率将维持当前水平;(3)企业目前的资本结构是目标结构(净财务杠杆不变),并且打算继续维持下去;(4)企业目前的利润留存率是目标留存率,并且打算继续维持下去;(5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。所以答案是ABD,选项C是基于传统报表下可持续增长率需要满足的条件之一

  • [单选题]某公司的内含增长率为5%,当年的实际增长率为4%,则表明()。
  • 正确答案 :C
  • 外部融资销售增长比小于零,企业资金有剩余,可用于增加股利或证券投资

  • 解析:由于当年的实际增长率低于其内含增长率,表明不需要从外部融资,且有多余资金,所以,外部融资销售增长比小于0

  • [单选题]A企业上年的销售收入为5000万元,销售净利率为10%,收益留存率为60%,上年年末的股东权益为800万元,总资产为2000万元。本年计划销售收入达到6000万元,销售净利率为12%,资产周转率为2.4次,收益留存率为80%,不增发新股和回购股票,则下列说法中不正确的是()。
  • 正确答案 :C
  • 本年年末的负债大于上年年末的负债

  • 解析:本年年末的股东权益=800+6000×12%×80%=1376(万元),本年年末的总资产=6000/2.4=2500(万元),权益乘数=2500/1376=1.82,由此可知,选项A的说法正确;本年的可持续增长率=6000×12%×80%/800=72%,由此可知,选项B的说法正确;本年年末的负债=2500-1376=1124(万元),低于上年年末(本年年初)的负债(2000-800=1200万元),由此可知,选项C的说法不正确;本年股东权益增长率=(1376-800)/800×100%=72%,由此可知,选项D的说法正确。

  • [多选题]企业若想提高增长率,需要解决超过可持续增长所带来的财务问题,具体可以采取的措施包括()。
  • 正确答案 :ABD
  • 提高销售净利率

    提高资产周转率

    利用增发新股

  • 解析:选项C应该是降低股利支付率。

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