正确答案: C

C、丙方案

题目：某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.86；乙方案的内涵报酬率9%；丙方案的寿命期为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）＝6.1446；丁方案的寿命期为11年，净现值的等额年金136.23万元。最优的投资方案是（）。

解析：本题考核互斥项目的优选问题及总量有限时的资本分配。甲方案的现值指数小于1，不可行；乙方案的内部收益率9%小于项目资本成本10%，也不可行，所以排除A、B；由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策。由于资本成本相同，因此可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金＝960/（P/A，10%，10）＝960/6.1446＝156.23（万元），大于丁方案的净现值的等额年金136.23万元，所以本题的最优方案应该是丙方案。

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学习资料的答案和解析：

[多选题]会计报酬率法的特点有()。

年平均净收益受到会计政策的影响

计算简便，与会计的口径一致

解析：会计报酬率法没有考虑货币的时间价值。会计报酬率使用账面收益而非现金流量，忽视了折旧对现金流量的影响。

[单选题]关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是()。

证券投资组合能消除大部分系统风险

解析：系统风险是不可分散风险，所以选项A错误;证券投资组合得越充分，能够分散的风险越多，所以选项B不对;最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以C不对。在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到二十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散风险已没有多大实际意义。

[多选题]期权是一种“特权”，是因为（）

持有人只享有权利而不承担相应的义务

持有人仅在执行期权有利时才会利用它

解析：美式期权持有人可以在到期日前任何时候选择执行或者不执行该权利；购买期权需要支付期权费，是有期权成本的。

[多选题]某公司2010年营业收入为3600万元，税前经营利润为1000万元，利息费用为70万元，净经营资产为1500万元，净负债为700万元，各项所得适用的所得税税率均为25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（）

税后经营净利率为20.83%

净经营资产周转次数为2.4次

解析：税后经营利润=税前经营利润×（1-25%）=1000×（1-25%）=750（万元），税后经营净利率=税后经营利润/营业收入=750/3600=20.83%；净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产=3600/1500=2.4；股东权益=净经营资产-净负债=1500-700=800（万元），净财务杠杆=净负债/股东权益=700/800=0.875；税后利息率=70×（1-25%）/700=7.5%，杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=（税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率）×净财务杠杆=（20.83%×2.4-7.5%）×0.875=37.18%。

[多选题]利用标准差比较不同投资项目风险大小，不需要（）

项目所属的行业相同

项目的置信区间相同

项目的置信概率相同

解析：标准差是绝对数指标，适宜于比较预期报酬相同的方案之间的风险大小，而选项A、C、D与项目标准差指标的比较决策没有直接关系。