[单选题]下列关于二叉树模型的表述中，错误的是()。

正确答案 ：D

D、二叉树模型和布莱克—斯科尔斯定价模型二者之间不存在内在的联系

解析：二叉树模型中，如果到期时间划分的期数为无限多时，其结果与布莱克—斯科尔斯定价模型一致，因此，二者之间是存在内在的联系的

[多选题]假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则下列关于保护性看跌期权的表述中，不正确的是()。

正确答案 ：AC

A、保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合

C、当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格

解析：股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为股价，净损益=股价-股票购入价格-期权价格

[单选题]欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，l2个月后到期，若无风险年利率为6％，股票的现行价格为l8元，看跌期权的价格为0.5元，则看涨期权的价格为（）。

正确答案 ：B

0.58元

[多选题]下列关于美式期权价值的表述中，错误的有（）。

正确答案 ：CD

期权的时间价值从本质上来说，是延续的价值，因为时间越长，该期权的时间溢价就越大

期权标的资产价格的变化，必然会引起该期权内在价值的变化

解析：期权价值=内在价值+时间溢价，由此可知，处于虚值状态的期权，虽然内在价值等于0，但是只要时间溢价大于0，期权价值就大于0，所以，选项A的说法正确。期权的时间溢价是一种等待的价值，是寄希望于标的股票价格的变化可以增加期权的价值，因此，选项B的说法是正确的。期权的时间价值是一种"波动的价值"，时间越长，出现波动的可能性就越大，时间溢价也就越大，所以选项C的说法是错误的。不管期权标的资产价格如何变化，只要期权处于虚值状态时，内在价值就为零，所以选项D的说法也是不正确的。

[多选题]空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，则下列结论正确的有（）。

正确答案 ：ABCD

空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入

如果股票价格>执行价格，则组合的净收入=执行价格-股票价格

如果股票价格<执行价格，则组合的净收入=股票价格-执行价格

只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时，才能给投资者带来净收益

解析：本题中的组合属于"空头看涨期权+空头看跌期权"，由于：空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值（即净收入）+看涨期权价格，空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期口价值（即净收入）+看跌期权价格，因此：（空头看涨期权+空头看跌期权）组合净损益=（空头看涨期权+空头看跌期权）组合净收入+（看涨期权价格+看跌期权价格）=（空头看涨期权+空头看跌期权）组合净收入+期权出售收入，所以，选项A的说法正确；由于（空头看涨期权+空头看跌期权）组合净收入=空头看涨期权净收入+空头看跌期权净收入=-Max（股票价格-执行价格，0）+［-Max（执行价格-股票价格，0）］，因此，如果股票价格>执行价格，则：空头看涨期权净收入+空头看跌期权净收入=-（股票价格-执行价格）+0=执行价格股票价格；如果股票价格

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