甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优

【名词&注释】

股权结构(ownership structure)、经营风险(business risk)、灵活性(flexibility)、普通股(common stock)、优先股(preferred stock)、管理层、分析师(analyst)、经营规模(scale of operation)、长期借款(funded liability)、销售额(sales volume)

[单选题]甲公司因扩大经营规模^{(scale of operation)}需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。

A. 当预期的息税前利润为100万元时.甲公司应当选择发行长期债券
B. 当预期的息税前利润为150万元时，甲公司应当选择发行普通股
C. 当预期的息税前利润为180万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股
D. 当预期的息税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债券

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学习资料：

[单选题]既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（）。

A. 发行债券
B. 发行优先股
C. 发行普通股
D. 使用内部留存

[单选题]根据财务分析师^(analyst)对某公司的分析，该公司无负债企业的价值为3000万元，利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值，财务困境成本现值为100万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和40万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债的企业价值为（）万元。

A. 3160
B. 3080
C. 3100
D. 3200

[多选题]下列各项中，属于影响资本结构的外部因素的有（）。

A. 资本市场
B. 资产结构
C. 盈利能力
D. 利率

[多选题]如果公司没有优先股，融资决策中的联合杠杆具有的性质有（）。

A. 联合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B. 联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
C. 联合杠杆能够估计出销售额^{(sales volume)}变动对每股收益的影响
D. 联合杠杆系数越大，企业经营风险越大

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